澳元，完了！

周四亚洲交易时段，美元走势趋稳。此前公布的美联储会议纪要显示，越来越多的官员倾向于支持加息，令美元获得支撑。

鹰派立场叠加伊朗战争持续带来的不确定性，亚洲货币普遍承压。澳元表现尤为疲弱，主要受澳大利亚就业数据不及预期拖累。

周四，美元指数及美元指数期货均小幅上涨约0.1%，维持在本周早些时候触及的六周高位附近。

美联储4月下旬会议纪要显示，面对持续高企的通胀压力，越来越多的官员开始考虑加息。

过去两个月，通胀明显升温，主要原因是美以联合对伊朗军事行动引发供应中断，推动能源价格大幅上涨。

会议纪要显示，若通胀持续高于美联储2%的目标，多数政策制定者表示愿意考虑"适度收紧政策"。这也预示着，在凯文·沃什（Kevin Warsh）接任主席之前，美联储的政策立场正日趋鹰派。

伊朗战争局势信号复杂，市场担忧冲突若长期持续将令油价长期维持高位，这也进一步支撑了美元走强。

美国总统特朗普本周早些时候曾表示和平谈判取得进展，但周三他警告称，若伊朗不尽快接受和平协议，美国将重启军事行动。

澳元兑美元（AUD/USD）下跌0.5%，主要受4月就业数据不及预期拖累。

失业率意外攀升至4年半高位，就业人数整体下降。

这一数据表明，澳大利亚此前强劲的劳动力市场出现降温迹象，市场对澳大利亚储备银行6月维持利率不变的预期随之升温。

澳储行在上次会议上已释放类似信号，表示在累计加息75个基点后，将静观其效，同时密切关注伊朗战争带来的影响。

对波斯湾和平协议的乐观情绪周四提振了澳洲股市，使其创下自4月初以来的最佳单日表现。此外，失业率意外上升也降低了进一步升息的可能性。

基准的标普/澳证200指数（S&P/ASX200）收盘时飙升125.1，涨幅1.47%，达到8,621.7；澳股综合指数高涨123.8，涨幅1.42%，以8,840.8收高。

Vantage高级市场分析师陈荷贝(Hebe Chen)说：「澳洲股市今日的反弹是一波典型的反弹行情，此前股市经历了数周的大幅抛售。华尔街的强劲走势、英伟达(Nvidia)推动的科技股乐观情绪以及地缘政治紧张局势的略微缓缓和，所有这些因素同时出现，期待已久的科技股乐观情绪以及已久的动力。」

「疲软的4月就业数据报告是最后一块拼图，降低了市场对澳洲储备银行近期升息的预期，为股市的反弹提供了更清晰的路径。」

能源股和公用事业类股表现不佳，布兰特原油基准价格从周三的每桶111美元以上跌至106美元。

伍德塞能源公司（Woodside）股价暴跌2%，煤矿股涨跌互现，铀矿股收复了近期的部分失地。

矿业巨头力拓（Rio Tinto）和必和必拓（BHP）股价均飙涨超过3%，原因是铜价上涨，但铁矿石价格回落至每吨109美元以下。

金矿股普遍上扬，金价徘徊在每安士4,535美元（6,365澳元）左右，但本地大金矿公司Northern Star股价重挫2%，主要因该公司董事总经理汤金（Stuart Tonkin）宣布在执掌公司近10年后即将退休。

澳洲首富莱因哈特（Gina Rinehart）支持的阿拉弗拉稀土公司（ Arafura Rare Earths）股价跃升超过5%，此前该公司位于北领地的旗舰项目—— Nolans稀土矿氧化处理项目获得批准。

建材巨头James Hardie股价大幅上涨，涨幅与它本周稍早公布的2025至2026财政年度销售额成长四分之一的预期相近。

本地四大商业银行和最大投资银行麦觉理集团（Macquarie Group）在本周稍早承压后均止跌回升，其中国民银行（NAB）和西太银行（Westpac）领涨，升幅均超过2%。

房地产信托基金板块在整体板块上涨的推动下上涨超过2%，这得益于风险偏好情绪的改善，以及疲软的就业数据缓解了投资者对升息的担忧。

利率市场目前预计年底前央行还将升息一次。

IG市场分析师赛康莫（Tony Sycamore）表示：「因此，目前市场普遍预期澳洲央行的最终利率为4.60%，较上月底4.85%的峰值大幅下降。」

中东和平协议预期提振，工业股反弹1.6%，澳航（Qantas）和维珍澳洲航空（ Virgin Australia）股价走高；物流与货过托盘经营巨头Brambles收复了本周稍早因业绩指引下调而近25%的跌幅。

尽管成本压力令非必需消费品板块仍带来阴影，但仍板块指数亦上涨1.3%，

私人企业Ingham Property Group地产集团计划出售它兴建中的阿尔迪超市（Aldi）仓储配送中心50%的股份，这座物流中心毗邻新建的西悉尼国际机场，总价值达10亿元。

这座巨型仓库是私人开发商、退休公积金基金和上市开发商在百吉里溪（Badgerys Creek）地区的新机场附近拟建的一系列设施中的首个项目。

Ingham地产集团为德资的阿尔迪超市开发的这座大型综合仓库建筑，将成为机场周边物流工业区内大型仓库的标竿。

该仓库配送中心将采用最新的环保技术，包括覆盖屋顶的太阳能电池板。其规模以及与即将启用的机场的毗邻优势，预计将吸引基础设施投资者以及传统房地产开发商的目光，他们渴望与英厄姆的营运合作。

这座面积相当于15个足球场的巨型阿尔迪仓储配送中心，高度是西悉尼国际机场主航厦的两倍。它将成为这家德国超市网路的核心，阿尔迪超市也将安装最新的机器人技术。

投资者将有机会获得该设施的全部权益，使其成为有史以来市场上规模最大的单一工业资产，其规模堪比某些大型投资组合。

Ingham家族将通过他们的非上市物业投资机构，保留持有这座庞大仓储配送中心50%的股份，并将所得收益用于在其控制的182公顷土地上建造更多大型仓库。

位于布拉菲尔德（Bradfield）区的百吉里溪路（ Badgerys Creek Road）475号的Ingham工业园区于1960年代被Ingham家族收购，该园区对其在新州的家禽养殖业务至关重要。该园区每年生产超过5,010万枚受精卵，并于2019年关闭，土地改作牛养殖。

已故的商业巨头英厄姆（Bob Ingham）于2013年将他创办的家禽加工处理业务出售给了私募股权公司TPG，但他保留了房地产开发业务以及在西澳、昆州和新州拥有的900公顷土地。这家房地产公司已转型为一家业务遍及昆州、西澳和新州的综合房地产公司。

Firmus首次公开募股的推介在近期面向机构投资者时遭遇冷场。

据悉，这家AI数据中心希望将上市时间推迟至9月之后，以巩固合同并赢得更多业务。当时交易的氛围十分低迷。

基金经理们持怀疑态度，零售券商们忧心忡忡，而Digi-Co 2024年灾难性上市事件的阴影仍然笼罩着会议室。

但AI市场有一种改写叙事的方式——两项离岸进展可能为Firmus赢得了一些喘息空间。

第一是Cerebras。

这家美国AI芯片制造商上周的IPO堪称惊艳。据《华尔街日报》报道，其股价在上市首日飙升68%，而就在几天前，发行价已比公司预期高出48%。

Cerebras目前市值约670亿美元——对于一家近期季度收入仅略高于1.71亿美元、仍在烧钱的小型公司而言，这一估值相当惊人。

《华尔街日报》指出时机”绝佳”，恰逢AI热潮重返市场，PHLX半导体指数在过去一个月上涨了31%。

第二是Sharon AI——在ASX的交易代码为SHAZ——在NASDAQ上市，今年迄今已上涨81%。

这家提供GPU即服务计算的公司，正准备在澳大利亚上市Chess存托凭证。

根据Canaccord的一份报告，Sharon AI已锁定合同，代表约4.7亿美元的年度经常性收入，预计今年全部上线，产能目标为2027年初达到100兆瓦。

Canaccord估计，按当前定价趋势，全面建成可能产生额外的10亿美元年度经常性收入。

第二份主要合同以每GPU每小时3.81美元的价格签订——高于此前协议的3.57美元，显示出定价权正在改善。

对于Firmus而言，这两项进展都具有重要意义。

它们证实，当AI基础设施投资的故事可信、数字站得住脚时，投资者对该领域的胃口依然旺盛。

特别是Cerebras的上市表明，市场愿意对AI计算领域的公司给出令人瞠目的估值——即使是对那些亏损和烧钱的公司。

但问题在于细微差别。

Cerebras之所以成功，是因为时机完美，AI炒作周期正在升温。

正如《华尔街日报》观察到的，该股以约134倍的远期收入交易——是Nvidia相同指标的5倍多。

该报警告称，市场”已在为多年的完美增长定价”。

这在周期性行业中通常不会发生。

对于Firmus而言，Cerebras效应和Sharon AI热潮创造的机会窗口确实存在——但很窄。

该公司已推迟上市至9月之后，以巩固合同并赢得更多业务。

如果它能利用这段时间回答那些吓跑机构投资者的问题——数据中心成本主张、与Nvidia关系的性质、未具名超大规模客户的身份和承诺——那么重新燃起的市场热情可能推动交易完成。

接近这笔交易的消息人士坦言，Firmus所处领域的需求是旺盛的。

Sharon AI的快速合同节奏和Cerebras的市场反响就是证明。

问题从来不在于行业——而在于故事本身。Firmus有至9月的时间让故事更具说服力。目前，市场似乎愿意倾听。

股价一年内下跌25%，净债务逼近目标区间上限——Endeavour Group在5月27日的投资者日正成为市场要求回答一个管理层宁愿回避的问题的时刻——Dan Murphy’s的东主是否需要融资？

Endeavour Group进行股权融资的理由很直接，尽管管理层不愿承认。

净债务达12.4亿澳元，而市值约55亿澳元——处于公司自身目标区间的上限——Dan Murphy’s的Endeavour CEO Jayne Hrdlicka正在推进的盈利复苏虽然真实，但进展不够快，无法按资产负债表所需的速度降低杠杆。

市场中部分人认为融资不可避免；争议在于时机。讽刺的是，融资的机制将异常有利。

Endeavour有9.61%的空头头寸，使其成为ASX第18大被做空股票。任何投资银行执行股权融资都将很简单——做空者将热衷参与，渴望回补头寸。银行家们会很喜欢。

问题是，主要以股票形式获得薪酬的Hrdlicka几乎没有个人动力去推动稀释性融资。

外界的预期是，她将继续大力削减成本以降低债务——这是一条更慢的道路，但能保护她自身持股的价值，并避免在股价低迷时融资的形象问题。

更广泛的背景也没有帮助。股价一年内下跌25%。

对老虎机——Endeavour 344家酒吧组合的核心引擎——的更严格监管将压低盈利。

虽然酒类零售业务在衰退期历来具有防御性，但Dan Murphy’s为夺回价格领导权而进行的利润率重置意味着短期利润恢复将是渐进的。