澳元未来，一直涨？

澳元/美元目前正在盘整其最近的强劲涨幅，前一天触及达到自9月18日以来的最高水平，并在周三的亚洲时段中在温和的涨幅/小幅的跌幅之间波动。现货价格目前在0.6640区域交易，几乎与当天持平，因为交易者热切等待为期两天的FOMC会议的结果。

美国联邦储备委员会（Fed）计划在美国时段晚些时候宣布其政策决定，广泛预期将降低25个基点（bps）的借贷成本。这是导致美元（USD）最近下跌至自10月底以来最低水平以及澳元/美元在过去两周左右强劲上涨的关键因素。然而，交易者似乎不愿意进行激进的押注，选择等待更多关于美联储未来降息路径的线索。

因此，焦点将集中在更新的经济预测和美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会议后新闻发布会上的讲话上。展望将对影响近期美元价格动态和决定澳元/美元货币对下一步方向的走势起到关键作用。与此同时，澳储行（RBA）的鹰派立场可能继续支撑澳元（AUD），并为该货币对提供助力。

正如预期的那样，澳储行在周二将官方现金利率（OCR）维持在3.6%不变。此外，澳储行行长米歇尔·布洛克表示，董事会讨论了如果需要提高利率可能需要采取的措施，并且看起来不需要进一步降息。这反过来支持了澳元进一步升值的理由，而澳元似乎对中国通胀数据的喜忧参半反应不大，显示出11月份消费者价格加速上涨，而生产者价格持续通缩。

国家统计局今天早些时候报告称，总的消费者价格指数（CPI）在上个月加速至0.7%的年率，10月份为0.2%。相比之下，生产者价格指数（PPI）在11月份同比下降2.2%，而前一个月下降2.1%。尽管如此，基本面背景似乎倾向于支持澳元多头，并表明澳元/美元货币对的阻力最小路径仍然向上。

澳元/美元保持多周的复苏，轻松突破0.6600的障碍，达到新的三个月高点，完全受到RBA鹰派语气的支撑。

上行偏向的延续应使该货币对有望测试其2025年的上限0.6707（9月17日），然后是2024年的高点0.6942（9月30日）和关键的0.7000水平。

相反，初步支撑出现在0.6540附近，55日和100日简单移动均线（SMA）在此重合。失去该区域可能会使200日SMA（0.6468）重新进入视野，随后是11月的低点0.6421（11月21日）和10月的底部0.6440（10月14日）。更低的支撑位是8月的低点0.6414（8月21日），接着是6月的谷底0.6372（6月23日）。

从更广泛的角度来看，只要在关键的200日SMA之上，进一步的上涨是可能的。

最后，动量指标仍然倾向于看涨，尽管它们警告可能出现技术性修正。也就是说，相对强弱指数（RSI）超过68水平，而平均方向指数（ADX）上升至23水平的边界，表明趋势相当强劲。

矿产板块反弹使面临严峻考验的澳洲股市免于更大幅度收缩，两大指数一微升一微降，黄金股重新闪光。

基准的标普/澳证200指数（ S&P/ASX200）周三收盘时微降6.5，降幅0.08%，报8,579.4，而澳股综合指数则微升7.6，升幅0.09%，报8,868.2。

Vantage 高级市场分析师Hebe Chen 表示，市场当天大部分时间都在下跌，但在美联储如开会议前夕，市场波动幅度相对较小。而澳洲央行行长布洛克（ Michele Bullock）周二刚排除了在可预见的未来降息的可能性。她说：「围绕澳洲央行（对利率前景）的重新评估仍是当前的主要推动力，市场现在已考虑下一步可能升息而非降息的风险——这种转变促使市场中对利率敏感的部分保持谨慎。」

「矿业股表现突出，尤其是黄金股票，受到大商品价格走强、中国通胀数据优于预期，以及联准会宽松周期最终将支撑需求的乐观情绪支持。」

本地股市11个板块中仅有两个上涨，但矿产板块指数显明上涨，报升1.3%。

由于黄金价格稳定在4,210美元一安士（ 6,340澳元）以上，多数金矿股劲升4%至5%。

锂矿股持续攀升，狮城锂业（ Liontown）与皮尔巴拉矿业（Pilbara Minerals）均上涨超过3%，电动车需求、锂产品库存减少及中国日益严格的排放管制重新激发了对这种关键电池矿物的兴趣。

大矿股也报升，Fortescue、力拓（Rio Tintod）和必和必拓（ BHP）的涨幅小幅低于1%，涨幅与铁矿石期货价格相似，后者上涨至每吨106.70美元。

金融板块指数微降0.4%，四大银行股中有三只走低，仅澳纽银行（ANZ）上涨0.3%，达到35.25澳元。联邦银行（CBA）则下跌0.5%，报153.82澳元。

必和必拓矿业集团（BHP）已与全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock ）达成一项价值20亿美元（30亿澳元）的交易，让其持有它的西澳电力网络的股份，这家全球最大矿企正寻求从剥离基础建设资产中获利。

西澳铁矿区电网公司（WAIO）的内陆输电网为必和必拓在皮尔巴拉（Pilbara）地区的营运提供动力——该区域生产全球大部分铁矿石，也是必和必拓收入与利润的主要来源。

根据周二宣布的协议，将成立一个合资企业，将由必和必拓持有WAIO 85%股权，由这家矿业巨头与贝莱德全球基础设施伙伴部门GIP 共同持有。必和必拓将持有该合资企业51% 的股份，而GIP 持有合资企业另49%股权。

作为交易的一部份，必和必拓将向新合资企业支付与其在西澳铁矿区电网公司内陆电网份额挂钩的电价，期限为25年。

必和必拓将保留对西澳铁矿区电网公司的营运控制权。该交易需经外国投资审查委员会（FIRB）批准。

贝莱德的GIP子公司对必和必拓资产的兴趣最早由《澳洲金融评论》九月的街谈巷议（Street Talk）专栏披露。

必和必拓集团表示，此次出售是为了将资本从被低估的基础建设回收，转化为更高回报的成长机会。

西澳铁矿区电网公司的电力基础设施包括雅尼马（Yarnima）发电厂、超过400公里的输配电线路，以及整合式变电站和控制系统，为矿业作业和纽曼镇（Newman）供电。

必和必拓声称，此次出售不会对整个皮尔巴拉地区的电力服务造成不利影响，也不会影响与传统业主或州政府的协议。

该集团财务总监潘特（Vandita Pant）说：「这一安排展现了必和必拓对资本组合管理的严谨态度。」

「这强化了我们的资产负债表弹性，支持长期价值创造，并提升必和必拓的股东价值。」

该矿企重申中期目标是从西澳铁矿石作业区年产3.05亿吨铁矿石，较最近一财政年度的2.9亿吨有所提升。

市值 150 亿澳元的上市公司 South32 正考虑收购 BHP 待售的 West Musgrave 矿山 —— 十年前，South32 正是从矿业巨头 BHP 分拆而来。

受镍价暴跌影响，BHP 决定出售其镍资产，由 Macquarie Capital 和 UBS 担任财务顾问的竞购流程即将截止投标。West Musgrave 矿山是此次出售资产中规模最大、且被认为最具价值的核心标的。

同样在考虑竞购的还有澳大利亚上市铜矿企业 Sandfire Resources。若两家企业推进竞购进程，它们可能将面临来自亿万富翁、Fortescue Metals 创始人安德鲁・福雷斯特（Andrew Forrest）旗下私人公司 Wyloo Metals 的竞争 —— 据悉，Wyloo Metals 正计划对 BHP 此次出售的全部非核心资产发起收购要约。

Wyloo Metals 于 2023 年以约 7.6 亿澳元收购了镍矿企业 Mincor Resources，而福雷斯特博士（Dr Forrest）被认为对 BHP 此次出售的资产抱有浓厚兴趣。

市场对 South32 旗下 Cannington 银矿的未来走向充满猜测，消息人士透露该矿山可能于明年挂牌出售。

知情人士表示，尽管 South32 或于 2026 年末出售这座估值 10 亿澳元的矿山，但在此之前，公司需要时间对这一位于昆士兰州的资产进行相关优化工作，之后才会正式考虑出售事宜。据悉，Barrenjoey 和 JPMorgan 正密切参与此事。

在 BHP 非核心资产出售案中，South32 与 Sandfire Resources 有意竞购 West Musgrave 矿山的核心原因在于：该矿山不仅镍储量丰富，还伴生有铜资源。当前，铜作为消费电子和家电产品的关键原材料需求旺盛，而全球范围内新增铜矿资源的获取机会并不多见。

潜在竞购方已通过虚拟数据室对 BHP 的镍资产组合展开评估，此次出售的资产将分拆为多个标的推向市场。

待售资产包括 BHP 的 Nickel West 业务、位于西澳大利亚州的 West Musgrave 镍项目、覆盖大片土地的矿产勘探权，以及可用于镍以外多种大宗商品加工的 Kambalda 镍选矿厂。其中，矿产勘探权预计售价约 1 亿澳元；而自去年 6 月起进入维护保养状态的 Kambalda 镍选矿厂，成交价可能低于 1 亿澳元。

West Musgrave 矿山需要约 10 亿澳元的资本支出，因此任何潜在买家都需具备雄厚的资金实力。

尽管该矿山被视为最具价值的资产，但其估值具有主观性，核心取决于扩建项目能否顺利推进。

而扩建项目的可行性，则取决于市场对镍价能否回升的预期。

此外，该资产还附带约 3 亿澳元的环境修复负债。

自去年 10 月镍价大幅下跌以来，BHP 的 Nickel West 业务已进入维护保养状态。

镍主要用于不锈钢生产，但其副产品钴是电池制造的关键材料 —— 几年前，随着电动汽车未来应用前景引发市场热捧，镍价曾一度飙升。

消息人士表示，当镍价维持在约 10 澳元 / 磅时，Nickel West 业务具备商业可行性；但自一年多前中国背景的印尼企业大幅扩产、导致镍供应充斥市场后，当前镍价仅在 6-7 澳元 / 磅区间波动。

South32 有可能通过出售位于昆士兰州西北部的 Cannington 矿山，为收购 West Musgrave 矿山筹集资金。

Cannington 矿山是全球最大的银和铅生产商之一，2025 财年锌产量达 23.42 万吨。

作为该矿山的银产品生产商，South32 上一财年的白银产量为 1029.2 万盎司。

消息人士称，基于对矿山扩建的乐观预期，South32 有望以约 10 亿澳元的价格出售 Cannington 矿山，但这一财务方案的可行性，取决于白银价格能否维持在历史高位。

目前白银价格已大幅上涨，当前交易价格约为每盎司 57 美元，较一年前的约 29 美元显著攀升。

Quadrant 私募资本（Quadrant Private Equity）的交易团队准备脱下笔挺的白衬衫，换上舒适的 T 恤，这份 “穿搭转变” 恰逢圣诞节前夕 —— 该机构已完成对热门 T 恤零售商 AS Colour 的股权投资。

据《Street Talk》获悉，Quadrant 旗下战略股票基金（由合伙人 Louis Casey 和 Marcus Darville 牵头）从奥克兰私募机构 Direct Capital 手中收购了 AS Colour 21% 的股权。Direct Capital 自 2017 年起便持有该零售商的少数股权，交易完成后仍将保留 7% 股份，与 Quadrant 及 AS Colour 管理层共同持股。

此次交易达成之际，AS Colour 的年销售额已突破 5 亿新西兰元（约合 4.36 亿澳元）。

AS Colour 于 2005 年在新西兰成立，创始人 Lawrence Railton 现任公司董事总经理，品牌主打 “空白 T 恤” 产品，已积累了覆盖多元消费群体的忠实粉丝基础。

其简约风格不仅受到社交媒体上的极简主义博主青睐，也成为音乐人定制乐队 T 恤、企业批量采购工作服的首选，同时吸引蓝领工人与城市牛仔群体。目前品牌产品线已拓展至配饰、下装、帽子及毛巾，涵盖女性和儿童系列。

消息人士透露，Quadrant 此次投资的核心目标，是助力 AS Colour 加速海外市场扩张，提升在全球空白服装领域的份额。该市场规模已达 120 亿美元（约合 180 亿澳元），增长潜力显著。

AS Colour 本身已具备国际化基础，目前业务已覆盖澳大利亚、新西兰、美国和英国，并于 2024 年在荷兰霍夫多普开设网点，正式进军欧洲大陆，该选址凭借临近阿姆斯特丹史基浦机场的区位优势，成为品牌欧洲分销业务的战略枢纽。

此次股权投资资金来自 Quadrant 的战略股票基金，该基金已累计投资超 10 亿澳元，标志性投资包括以 5 亿澳元入股估值 250 亿澳元的图形设计软件公司 Canva（预计明年启动上市），其他投资组合还涵盖人力资源服务公司 APM Human Services、咨询机构 EMM Consulting 及数据分析企业 Endgame Analytics。

Quadrant 作为澳大利亚中型市场私募机构，成立于 1996 年，专注于澳大利亚和新西兰地区的并购、管理层收购及成长资本投资，零售与服装行业是其重点关注领域，单笔投资规模通常在 7000 万至 1.5 亿澳元之间。

团队方面，Casey 于去年从 KKR 新加坡科技成长股权团队加盟 Quadrant，Darville 则担任该机构管理合伙人。本次交易中，Quadrant 的财务顾问为 Jarden 的 Sam Ricketts 和 Gilbert + Tobin 律师事务所的 Alex Kauye，Direct Capital 则由 Allier Capital 的 Sean Slater 负责筛选潜在收购方。