澳央行降息或将再度推迟！工党35亿纾困计划成“双刃剑”

距离2025年5月联邦大选仅剩数月，工党政府正考虑延长其35亿澳元的能源账单纾困计划，以期赢得更多选票。然而，此举却引发了市场对于降息前景的担忧，投资者和策略师警告称，持续的财政刺激或将进一步推迟备受期待的降息。

11月初，澳大利亚储备银行决定将现金利率维持在4.35%，这一决定令金融市场为明年初的降息做好准备。然而，工党政府计划中的纾困措施，包括延长电费补贴等，或将加剧通胀压力，迫使央行维持更长时间的较高利率水平。

道明证券宏观策略师普拉香特·纽纳哈指出，在选举到来之际，任何政府都会采取措施缓解民众生活成本压力，这几乎是意料之中的政治举措。自2022年工党政府赢得大选以来，已推出了一系列纾困措施，包括儿童保育补贴、租金援助、电费回扣和减税等。但面对持续高企的通胀，总理安东尼·阿尔巴尼斯或将面临进一步加大刺激力度的压力。

尽管总体通胀率在9月季度已放缓至2.8%，但核心通胀率仍高达3.5%，远超澳大利亚储备银行设定的2%至3%的目标区间。奥菲尔资产管理公司研究主管卢克·麦克米伦表示，预计政府将推出新一轮电费和租金回扣，以争取选民支持。

挑战者公司首席经济学家乔纳森·卡恩斯则表示，政府的考验在于如何推出不被视为助长通胀的措施。IFM投资者首席经济学家亚历克斯·乔伊纳认为，财长吉姆·查尔默斯可能会延长电费补贴，以展示对家庭预算的支持，同时避免补贴停止后电费再次上涨。

澳大利亚储备银行在本月初强调，需求水平仍高于供应水平。其董事会会议纪要显示，除非就业意外下滑，否则央行不太可能在明年2月或4月降息。卡恩斯博士警告称，任何刺激支出的措施都会使央行的工作更加困难，并减缓降息的速度。

道明的纽纳哈先生也认为，更多的生活成本措施可能会迫使央行更长时间维持利率。他预计直到明年8月才会有降息，因为央行可能会更愿意等待选举结果，以获得未来支出的更多清晰度。

然而，卡恩斯博士强调，选举对货币政策设置无关紧要，因为澳大利亚储备银行是一个独立机构，有良好记录。但彭达尔政府债券策略主管蒂姆·赫克斯对此持不同观点，他认为央行或多或少会考虑政府的期望。

文章来源：AFR