澳元，冲！

周一（7月27日）亚洲时段，澳元兑美元有望连续第二个交易日上涨，当前交投于0.7000附近，涨幅接近0.3%。美伊周末暂停相互袭击，原油价格大幅回落，美元随之走弱，为澳元提供了上行动力。

与此同时，澳洲6月强劲的就业数据强化了市场对澳洲联储进一步加息的预期——该央行今年已三次加息，而本周即将公布的6月及二季度通胀数据将成为决定下次政策走向的关键变量。

然而，市场对中东供应中断的担忧并未完全消散——胡塞武装宣称对红海沿岸沙特设施发动了袭击，地缘风险的底色仍在。

澳元上行的最直接催化剂来自中东地缘局势的阶段性缓和。在连续13天的冲突升级后，美国决定上周末暂不对伊朗发动新一轮打击，德黑兰方面也暂停了报复性袭击。

这一“临时停火”推动原油价格大幅回落——美原油期货周一一度暴跌至83.10美元/桶附近——美元随之走弱，为澳元提供了上行动力。

然而，这一停火状态的可持续性存疑。胡塞武装宣称对红海沿岸沙特设施发动了袭击，表明冲突并未完全平息，只是从美伊直接对抗转为代理人层面的持续摩擦。市场对霍尔木兹海峡和红海两大能源咽喉的供应中断担忧并未完全消散——这一不确定性限制了澳元的上行空间。

美国暂停打击的深层原因值得关注。据媒体报道，美方未公开说明停火理由，但有报告指出拦截器库存日益减少以及伊朗境内可打击目标短缺是主要制约因素。

参联会主席凯恩据报曾警告特朗普，若继续当前节奏的打击行动，将严重消耗关键弹药储备。这一军事层面的约束意味着美伊冲突短期内难以大规模升级，但也意味着一旦库存得到补充，冲突随时可能重新激化。

澳元国内基本面的支撑同样坚实。上周公布的澳洲6月就业数据全面超预期——新增就业76300人（预期15300人），失业率持稳于4.4%，劳动参与率升至67.0%的一年新高。这份强劲的就业报告强化了市场对澳洲联储进一步加息的预期。

澳洲联储今年已三次加息至4.35%，且此前明确警告政策紧缩可能尚未结束。本周即将公布的6月及二季度通胀数据将成为验证这一判断的关键。若通胀数据高于预期，市场对澳洲联储在8月或9月再次加息的概率定价将进一步上升，澳元可能获得新的上行动力。反之，若通胀数据低于预期，则澳元面临回调风险。

从利差角度而言，澳洲联储4.35%的基准利率已高于欧洲央行（2.25%）、英国央行（3.75%）和日本央行（1%），在全球主要央行中仅次于美联储（约5.25%-5.50%）。若澳洲联储继续加息而美联储维持利率不变，澳元兑美元的利差劣势将进一步收窄，为澳元提供结构性支撑。

对澳元而言，当前的政策环境处于一个微妙的平衡点：若美联储在9月如期加息而澳洲联储按兵不动，美澳利差将重新扩大，澳元可能承压；若澳洲通胀数据迫使澳洲联储在8月或9月跟进加息，则澳元可能获得额外的利率支撑。在两大央行的政策路径明朗化之前，澳元在0.7000关口的震荡格局可能延续。

澳元兑美元当前运行于MA20均线0.6958上方，短期均线由前期压制转为支撑。MA50、MA100、MA200三条中长期均线持续向上发散，中期上行趋势根基稳固，前期高点0.7277形成中期关键压力位。

指标方面，MACD指标DIFF、DEA紧贴零轴运行，柱体显现微弱红柱，空头动能持续衰竭，多头力量温和回暖，尚未形成强势多头攻势。RSI数值52.59，站稳50多空分界线上方，脱离前期超卖区间，短期多头占据小幅优势，并未进入超买区域，上行仍存有一定空间。

澳洲知名投资者警告称，持续多年的经济周期已经步入尾声，澳洲股市可能出现跌幅高达50%的大崩盘。

Jason Pizzino运营交易平台TIA Investor，凭借市场分析在YouTube上吸引了超过36万名粉丝。

这位来自昆州的投资者采取的路线并不主流。他是“18年房地产周期”理论的拥护者，该理论认为，繁荣与萧条会以长期、重复的模式交替出现。

Pizzino判断，2026年距离上一次周期的“崩盘”阶段约18年，资产价格可能又在逼近一次重大转折。

Pizzino接受news.com.au采访时说：“股市通常会下跌30%至50%，这就是最后阶段的残酷之处。回顾过去120多年的每个18年周期，美国股市通常会在房地产周期见顶后见顶。”

“这次并非一定会重演。但考虑到当前的人工智能热潮，我很难相信市场只会出现小幅调整。我认为，美国股市仍将经历某种重大调整，澳洲可能也会类似。”

按他的分析，上一个周期是分阶段见顶的：美国房地产市场在2005年至2006年达到高峰，股票市场在2007年末跟随见顶；到了2008年，房地产泡沫破裂，全球经济衰退开始，危机由此爆发。

Pizzino认为，澳洲市场往往会跟随美国走势，但不会完全同步。

金融危机期间，澳洲房价相对坚挺，经历的调整幅度较小，随后停滞数年；ASX200则受创更重，跌幅超过50%。

他判断，类似的模式可能正在显现。

他说，美国房地产市场“现在就在高位”。不过，他也承认，目前还没有足够证据断言周期已经完全见顶；只是越来越多迹象显示，周期很可能已进入最后阶段，市场似乎所剩的动力不多。

他指出，与房地产建设及整体住房市场相关的美国股票，自2024年末以来一直未能创下新高。

在他看来，如果股市没有预期住宅建设企业的盈利会继续增长，这就是房地产周期接近顶峰的最早迹象之一；而按照通常规律，这也意味着经济周期和商业周期大致走到了同一位置。

Pizzino把投资者对人工智能和半导体的追捧、SpaceX具有历史意义的首次公开募股，以及澳洲政府的5%首付计划，都视为周期末段狂热的迹象。

他解释，市场处于低位时，银行会收紧信贷，政府也不会提供同样的激励措施来重启市场。但到了高位，银行和政府仿佛又在对没有投资经验的首次置业者说：房地产已经涨了10年，不如使用20倍杠杆买入。

“这正是市场顶峰的疯狂。”他警告，大家长期不断获利，最终会忘记为自己的投资组合和资金留出安全余地。

他担心，借助5%首付计划入市的首次置业者，可能在职业生涯的黄金时期陷入负资产；他们会“把杠杆加到极限”，并且“借贷额度用尽”，等市场下跌时没有闲钱投资。

过去20年里，Pizzino从未像现在这样提高现金配置比例，不过他仍持有投资房产。

他认为，澳洲房市下滑不一定会以房价突然暴跌的形式出现，也可能表现为市场多年停滞，同时通胀逐步侵蚀房产价值。

他补充说，一些郊区、城镇和城市仍可能有不错的买入机会，但大范围市场可能多年横向运行。

这套18年周期理论在Pizzino这样的长期投资者中拥有一批支持者，但主流经济学家认为，它过于简单化，也缺乏可靠性。

这也违背了美国投资者Peter Lynch一则经常被引用的警告：投资者为了应对调整而做准备，或试图提前预测调整，所损失的钱，远远多于市场真正发生调整时损失的钱。

在澳洲，批评者包括AMP首席经济学家Shane Oliver和Metropole创办人Michael Yardney。

Yardney接受news.com.au采访时说：“我仍然认为，这只是把故事包装成预测，而不是真正的预测框架。”他认为，这套理论更像“数字命理学”，而非“经济分析”。

他说，真正的崩盘——无论发生在经济领域，还是尤其是房地产市场——必须有现实的触发机制，例如失业率突然大幅上升，令民众无法继续偿还房贷；信贷紧缩；或大范围被迫抛售。“基于日历的理论并没有提供任何这类机制。”

Yardney认为，2026年澳洲房市下滑，更适合被理解为由各个市场的具体因素造成的、零散且局部的放缓，而不是周期理论所依赖的广泛经济环境。

澳洲矿业大亨 Gina Rinehart 掌控的 Hancock Prospecting 将作为基石投资方，入股澳交所上市贵金属勘探企业G50 Corp（ASX:G50）。G50 启动 2000 万澳元融资，加速推进位于美国亚利桑那州与内华达州的旗舰矿产项目。

本次配售方案：发行 3360 万股新股，认购价 0.595 澳元，相对前收盘价 0.66 澳元折让 9.8%。

资管机构收到的条款清单显示，Hancock Prospecting 承诺出资 795 万澳元参与认购。交易完成后，这家矿业巨头将持有 G50 5.6% 股份。

G50 主营黄金、白银勘探，矿区同时伴生镓、锑关键矿产。本次融资由 Bell Potter 与 Morgans 担任联席牵头券商，机构投资者认购报价截止时间为本周一下午 4 点。

Golconda 项目已发现大规模金矿、银矿与高品位镓矿；White Caps 项目产出黄金与锑资源。在美国推进本土关键矿产勘探开发，契合当前西方国家供应链多元化政策导向。

汇丰集团即将宣布出售价值逾 300 亿澳元的澳洲信贷资产包；交易谈判进入收尾阶段，距离这家英资大行 8 月 4 日发布中期业绩仅剩数日。

《Street Talk》获悉，黑石私募信贷团队正敲定这笔收购。正是同一板块，此前为 Oliver Curtis 旗下 Firmus 完成标志性 100 亿美元（折合 140 亿澳元）融资。本次收购落地后，黑石正式切入澳洲住房贷款市场。

知情人士透露，操盘 Firmus 融资的黑石信贷部门主导本次交易，但交易团队为不同组别。黑石聘请万仲达律师事务所（Mallesons）；汇丰卖方顾问为花旗银行与亚力仕律所（Allens）。

海外私募信贷资金持续布局澳洲住房信贷赛道已成趋势。去年西太平洋银行出售 214 亿澳元 RAMS 住房贷款资产包时，吸引一众国际机构竞标：持有 Pepper Money、Latitude 股权的 KKR、阿波罗全球管理、纽约私募信贷巨头 Cerberus；本次汇丰资产包竞标阵营与 RAMS 项目高度重合。

早前汇丰曾计划将贷款 + 存款整个澳洲零售银行业务一次性出售给国民银行（NAB）或麦格理，但谈判破裂。随后花旗重新启动专项拍卖，仅聚焦信贷资产包。

值得留意：买家需要具备承接 380 亿澳元信贷资产的贷款管理能力，要么收购现成服务商，要么达成合作托管安排。

Cerberus 自有运营平台 Bluestone Group，2018 年收购 Bluestone 完成澳洲市场布局；KKR 持有 Pepper Money，但 Pepper 当下正忙于消化联合 Pimco 收购的 RAMS 资产包。

新任集团 CEO Georges Elhedery 自去年 9 月上任，推动汇丰大规模全球架构重塑。澳洲区域落地三大调整：挂牌出售零售银行业务、收缩企业信贷、重构管理层，合并首席执行官与银行业务负责人岗位。

市场消息提及，本次资产包中约 3 亿澳元信用卡贷款不在黑石收购范围内。整体交易体量庞大、架构复杂，推进节奏慢于最初预期，但谈判持续向前推进。市场预期，若交易完成，这批贷款后续大概率交由 Paragon Realty 一章提及的行业服务商承接管理，形成持续性现金流。

全球大型银行持续剥离非核心消费信贷资产，黑石、KKR、Apollo、Cerberus 等私募信贷资本成为承接主力。

澳洲监管环境叠加新税改（负扣税、CGT 改革），银行持续收紧投资者贷款审批，促使海外另类资本加大布局存量房贷债权赛道。

维多利亚州油气勘探企业Lakes Blue Energy（ASX:LKO）计划募资 800 万澳元，把握澳洲东海岸天然气供应紧张带来的行业机遇。

本次融资由 Alpine Capital 与 Morgans 联合牵头，分为两部分：

定向配售与供股均附带免费认股权证，行权价 0.36 澳元，有效期五年。

项目推介核心逻辑：市场预测澳洲东海岸本土天然气市场最早今年就会出现供应缺口。

《Street Talk》获取的投资条款清单写道：

“LKO 依托核心天然气项目具备承接供应缺口的战略优势。Wombat 气田能够及时、经济地缓解维州持续存在的天然气供给不足与高价难题。”

募集资金主要投向位于维州吉普斯兰盆地的Wombat 气田，剩余资金用于监管审批、项目开发开支与营运资金。

本轮融资前，公司市值 3450 万澳元；投资者认购报价截止时间为当日下午 5 点。

回顾历史融资：Lakes Blue Energy 去年 5 月曾计划募资 1000 万澳元，发行价 0.75 澳元，资金同样用于推进 Wombat 项目。