澳元，大反弹

11月26日，澳元/美元（AUD/USD）上涨0.6%至0.6505，连续第4日上涨。

消息面上，澳大利亚10月CPI（消费者物价指数）同比增3.8%，超出预期的3.6%。市场对澳洲央行降息押注有所下降。

此外，美国经济数据利好美联储12月降息，进一步打击了美元的走势。

凯投宏观表示，澳大利亚最新的CPI数据表明，通胀压力几乎没有减弱的迹象，降息在短期内被提上央行议程的可能性很小。“如果将于下周公布的国民经济核算数据（GDP）也显示产能压力上升，那么宽松周期很可能已经结束。”

澳洲央行12月降息无望，2026年会降息/加息吗？

12月9日，澳洲央行（RBA）将公布最新利率决议。目前，市场普遍预期其将维持利率在3.60%不变。

对于2026年利率走势，机构看法不一。有些认为澳洲央行仍有降息可能，但瑞银等机构反而预测2026年将出现加息。

“当前通胀上升趋势愈发明显，令人担忧。未来一年内，消费者物价指数很可能持续高于澳大利亚储备银行的目标区间。”瑞银集团分析师Stephen Wu预计，2026年最后三个月，澳洲央行将加息。

Barrenjoey首席经济学家Jo Masters也表示，虽然加息门槛极高，但澳洲央行很可能在2026年采取行动。“通胀最后阶段可能需要更紧缩的货币政策。2026年完全看不到降息路径。”

荷兰国际集团分析师Francesco Pesole表示，澳元有望成为明年G-10货币中的佼佼者。

“我们认为，到2026年第二季度，它将拥有G-10中最高的利率，因为我们预计澳洲央行只会再进行一次降息。”Francesco Pesole表示，特别是考虑到贸易关系的改善，澳洲的增长前景看起来是积极的。

澳洲股市周三早盘强劲攀升后，因官方中午公布的通胀数据高于预期，对借贷成本前景造成压力，导致市场失去向上动力，收盘时缩窄早盘的收获。

基准的标普/澳证200指数（ S&P/ASX200）从早盘的近100点涨幅，回落至收盘时上涨69.5，涨幅0.81%，达到8,606.5，而澳股综合指数则上涨75.1，涨幅0.85%，收于8,899.3。

由于澳洲统计局（ABS）公布的10月份年通胀率飙升3.8%，远高于市场共识及澳洲央行的预测，导致投资者早晨的热情迅速转为谨慎。

Vantage资深市场分析师陈荷贝（Hebe Chen）说：「今日炙热的消费者价格指数（CPI）实际上扑灭了近期澳洲央行降息的希望，甚至让升息方案重新摆上台面——这是股市最不希望发生的情况。」

「这一转变引发了中午剧烈反转，导致利率敏感的科技股下跌，而矿产股则因黄金和铁矿石价格飙升而表现优异。」

矿产板块指数收盘时上涨1.7%，带动本地股市11个本地板块中的8个板块报升，但重量级的金融板块指数在早盘劲1.2%后，最终收盘仅涨0.3%，限制了大市的上行空间。

在四大银行股中，澳纽银行（ANZ）和联邦银行（CBA）微升，而国民银行（NAB）和西太银行（Westpac）则各自下跌超过0.4%。

矿业巨头表现强劲，支撑矿产板块指数领涨，其中必和必拓（BHP）与Fortescue股价飙升2%以上，主要是铁矿石与铜期货在周三略有上涨。

此外，由于美国降息押注增加，黄金现货价升至每安士4,167美元，支持本地金矿股。

锂生产商亦表现出色，Liontown跃升3.2%，Pilbara Minerals则高涨7.2%，达到4.04澳元。

稀土巨头莱纳斯（Lynas Rare Earths ）股价微降0.1%，因为该公司总裁拉卡兹（Amanda Lacaze）告诉股东大会，该公司将在2026 年弥补因停电造成的生产缺口。

能源板块指数因伍德塞（Woodside）和桑托斯（Santos）均回稳而上涨上涨0.9%，以及煤炭股和铀矿股的亦表现不俗。

澳大利亚锂硫电池技术开发商 Li-S Energy（ASX：LIS） 上周宣布获得澳大利亚可再生能源署（ARENA)780万澳元资助，用于推进其计划中的 年产最高可达1 GWh 的锂硫电池制造设施的规划与工程设计。这一产能规模将较公司目前位于吉朗的 2 MWh 自动化生产线扩大约500倍，标志着锂硫技术正由实验室阶段加速迈向商业化量产。

本次拨款将支持制造流程优化、可行性研究及前端工程设计（FEED）。项目将按阶段推进，以满足快速增长的 无人机、国防及航空航天市场对高能量密度电池的需求。

Li-S Energy早前披露，其锂硫电芯能量密度已达到456Wh/kg，位居全球领先水平，并已吸引多家国防与航空企业的持续关注。

公司管理层表示，联邦政府的资助不仅有助于构建澳大利亚本土先进电池制造能力，也将支持公司推进未来的战略合作伙伴关系及 包销协议（offtake agreements）。首阶段研究将在未来 12 个月内完成，为项目进入“可立即动工”的准备状态铺路。

Li-S Energy正专注于商业化下一代锂硫与锂金属电池技术，为无人机、电动航空及国防领域提供轻量化、高能量密度的储能解决方案。

此外，公司上月已与本土防务科技企业Praetorian Aeronautics 签署合作协议，探索将锂硫电池技术集成至高性能无人航空系统（UAS）。

周二收盘后，麦格理资本（Macquarie Capital）为总部位于阿德莱德的矿业科技公司 Chrysos Corporation 寻找买家，拟执行主要股东澳大利亚联邦科学与工业研究组织（CSIRO）的减持指令。

此次减持股份的发行价下限为每股 7.90 澳元，较 Chrysos Corporation 前一交易日收盘价折让 6.7%。本次减持股份数量约为 1075 万股，占公司总股本的 9%，涉及金额达 8500 万澳元。

此次减持完成后，CSIRO 仍将持有 Chrysos Corporation 约 9% 的已发行股份。

Chrysos Corporation 专注于生产黄金检测设备，这些设备通过长期合同租赁给矿企 —— 合同期限通常为 5 年，且矿企拥有额外 5 年的续约选择权。

2022 年年中，Chrysos Corporation 在澳大利亚证券交易所（ASX）上市，IPO 发行价为每股 6.50 澳元，募资 1.8 亿澳元，上市时市值超 6.3 亿澳元。当时，该公司获得了 CSIRO、Regal Funds 及 Wilson Asset Management 等机构的支持。

然而，Chrysos Corporation 上市后表现不佳，导致股票经纪人和基金经理开玩笑地将其戏称为 “危机”（crisis，与公司名 Chrysos 发音相近）。但到 2023 年 11 月，该公司成功摆脱困境，以略高于 IPO 发行价的价格募资 7500 万澳元。

自上市以来，CSIRO 从未减持过 Chrysos Corporation 的股份。

《街谈》栏目获取的一份条款清单显示，基金经理们收到通知称：“CSIRO 短期内不打算进一步减持股份，且已就其持有的剩余股份签订为期六个月的禁售协议（escrow），但大宗交易协议中规定的常规例外情况除外。”

澳交所矿业勘探开发公司Riversgold Ltd（ASX: RGL）近期发布的季度运营报告表明，该公司旗舰金矿项目 Kalgoorlie East Northern Zone项目迎来进展——该项目正式引入承包式开发合作，由合作方全额承担前期开发与采矿成本。此外，加拿大 Saint John 多金属项目亦完成重要合作安排。

Riversgold公司在季报中表示， 已与西澳成熟矿业承包商 MEGA Resources 签署具有约束力的 Right to Mine and Co-operation Agreement。根据协议，MEGA 将负责 Northern Zone 项目 100% 的开发、采矿、运输及相关审批成本，项目业主（RGL 持股 80%、Oracle Power 持股 20%）无需进行任何前期资本投入。未来项目利润将在 MEGA 与项目业主之间按 50:50 分成。MEGA 目前的目标是在 2026 年一季度破土动工，前提是完成矿权审批以及与第三方加工厂签订包销协议。

与此同时，在地质与冶金方面的最新进展，继续强化了 Northern Zone 的潜在规模与经济性。近期钻探持续确认宽约 600 米的金矿化斑岩体系，氧化带多条孔段产出亮眼高品位，包括 [email protected] g/t Au、[email protected] g/t Au、[email protected] g/t Au 等结果。冶金瓶滚测试则显示金回收率平均 92.56%，维持稳定的高水平。

为提升对浅部矿化形态与延展性的掌握，公司已展开 30–60 米区间的品位控制钻探，首批检测结果预计将于 11 月起陆续公布。公司同期继续扩大 Northern Zone 项目的矿权范围，新增与申请的相邻地块将进一步加强整体资源潜力布局。

在加拿大，新收购的 Saint John 铜金银锑项目在本季度完成 farm-out 合作。Riversgold 与加拿大上市公司 AIS Resources 达成协议，后者将通过发行 2,860,000 股股份，并在未来四年投入总计 C$4.4 million 的勘探资金以获取最高 75% 项目权益。Riversgold 则在无需持续资金投入的情况下，保留 25% 的 free-carried 权益，直至最终采矿决策。此前该区域已确认多处高品位矿化点，新合作方的加入有望有效提升项目整体勘查效率。

公司在其它澳洲资产方面也保持稳步推进。Tambourah 铜金项目历史样品显示显著矿化，包括 21.78% Cu & 101 g/t Au 等高品位；Wodgina East 铁矿项目因紧邻大型锂矿运营区而持续受到市场关注，历史岩样铁品位介于 51.94%–56.67% Fe 之间，具渠道铁矿（CID）潜力；Onslow South 铀项目则处于多座大型铀矿资源带附近，历史钻孔中记录的 550 ppm U3O8 异常值显示区域具备进一步勘探价值。

本季度，Riversgold 以0.0045澳元（0.45分）价格成功增发募集180万澳元，期末现金余额为 625,000。公司表示，募集资金将主要用于推动 Northern Zone 与 Tambourah 项目的工作计划，以及支持日常运营需求。

截止本文撰写之际，Riversgold Ltd（ASX: RGL）最新股价交易于0.007澳元，较上季度增发价有1倍升幅。