【分析】通胀上升恐引发进一步加息！澳洲经济衰退的机率升至50%

主要经济学家表示，顽固通胀有50%的可能性会迫使澳储行(RBA)进一步加息，从而引发经济衰退。

Judo Bank的经济顾问霍根(Warren Hogan)预计，随着未来两年澳洲经济的恶化，即使没有衰退，也可能会有额外超过10万人失业。

“经济增长停滞，可能会出现技术性衰退，”霍根周五表示。“澳洲将需要努力把失业率维持在5%以下。”

他预计，储行需要将目前4.35%的官方现金利率至少再上调两次，至4.85%，如果联邦政府和州政府的刺激措施进一步推高通胀，储行还可能进行第三次加息。

技术性衰退被定义为经济产出连续六个月收缩。今年第一季度，澳洲经济增长几乎停滞，仅为0.1%，全年增长1.1%。除大流行时期外，这是自上世纪90年代初经济衰退以来最慢的年度经济增长率。

本周公布的5月份年度通胀率从4月份的3.6%升至4%，大大增加了在阿尔巴尼斯政府第一个任期即将结束时加息的可能性。

在8月5日至6日的董事会会议临近之际，储行面临着高于预期的通胀，而自去年12月以来，通胀并未真正放缓。

货币市场预计，8月份加息0.25个百分点的可能性约为40%，到9月份加息0.25个百分点的可能性约为60%。而少数经济学家本周表示，未来可能需要多次加息来抑制通胀。

从周一开始，每年230亿澳元的减税将流入经济，联邦和州政府都在扩大预算支出。经济专家声称，这些刺激措施将增加通胀和利率的上行压力。

新南威尔士大学经济学教授霍尔登(Richard Holden)认为，发生衰退的几率为50%至60%。

根据对失业率、通胀和债券收益率等经济变量的建模，前储行经济学家卡恩斯(Jonathan Kearns)预计，衰退风险在30%至近60%之间。

但就人均而言，卡恩斯博士表示，澳洲人已经在经历一场温和的衰退。

他说，“对我而言，我们关心经济衰退的概念，因为它意味着生活水平下降，因此一个合理的定义是基于人均国内生产总值。在此基础上，我们一年多来一直处于温和衰退之中，人均GDP连续五个季度下降。”

独立经济学家埃斯莱克(Saul Eslake)认为，如果储行不加息，经济衰退的几率为10%，如果加息，则为50%。

他表示，从今年下半年到2025年中期，储行可能会多次加息。“这对一个寻求连任的政府来说将是非常麻烦的。”

联邦选举将于明年5月举行。

Challenger Investment Management首席经济学家卡恩斯表示，即便官方利率有所下降，届时失业率可能仍在上升。他预计失业率将达到4.7%。

上个月的失业率为4%。失业率上升1个百分点，将相当于5月份59万失业人数增加25%，或近15万人。

失业率的上升将增加削减移民的政治压力，政府预计下一财年的移民数量将达到26万人左右，反对党党魁达顿(Peter Dutton)誓言要进一步削减移民。

虽然霍尔顿教授并不像霍根或卡恩斯博士那样悲观，他预测失业率将在4.3%左右见顶，但他表示，受新冠疫情打击最严重的航空、酒店和餐饮业将首当其冲地受到经济衰退的冲击。

储行行长布洛克(Michele Bullock)在本月的新闻发布会上表示，尽管储行董事会并不热衷于上调目前4.35%的现金利率，但她知道，如果通胀明显强于储行的预测，最终可能不得不采取行动。

她还指出，经济软着陆的“狭窄道路”正变得“越来越窄”，储行董事会对通胀上行风险保持“警惕”。

“如果我们要让通胀回到2%至3%的目标区间，我们需要采取很多措施。董事会确实需要确信，通胀正持续向目标迈进，并将采取必要措施实现这一目标。”