澳元，还能涨！

周二（9月16日）澳元兑美元小幅回调跌0.06%，交投于0.6664附近，受美联储即将公布利率决议结果以及全球权益市场持续活跃提振，澳元近期持续走强。澳元在全球外汇市场拥有独特地位，是一种可以使用完全自由浮动汇率制度同时还有高市场影响力且币值稳定的币种。这一优势源于三重支撑。叠加大宗商品属性受全球经济回暖利好，短期澳元有望延续上涨态势。

澳元在全球外汇市场的地位远超澳大利亚经济体量（GDP排名11vs外汇交易量排名6），且是前十货币中唯一兼具完全自由浮动与高影响力的货币，在排名前十的货币中，没有任何一种货币能在实行完全自由浮动汇率制度的同时，实现如此高的超额影响力。

澳元具有大宗商品出口属性对全球增长敏感，澳元资产成为投资者做多获得风险偏好型敞口，或通过做空对冲风险的货币资产。

最后澳大利亚退休储蓄资产规模全球第四（相当于GDP的150%），其中50%投向海外，且未来十年将升至全球第二（占GDP180%），海外占比接近75%，直接拉动澳元需求。

长期看，澳大利亚养老金的外汇对冲规模将大幅增长，源于资产扩张、海外占比提升、投向固定收益三大趋势；这一增长将带来“对手方多元化”“流动性管理”等新挑战。

短期内，澳元的低对冲成本的逻辑未被打破，美元霸权也未出现终结迹象。澳元仍是全球风险资产的有效天然对冲工具，对冲成本也相对较低，未发生根本性范式转变。

澳元的大宗商品出口属性使其对全球经济增长高度敏感，而全球股市上涨通常映射经济景气度提升与风险偏好回暖，这将带动大宗商品需求及价格上行，进而为澳元提供持续上行支撑，

在此背景下澳元有望延续偏强运行态势。对于本土投资者，币值稳定和低对冲成本都是的澳元本身的优势。

对美国降息的预期提振了华尔街股市，美国创纪录的隔夜业绩预计将催生关键利率决定，为股市收盘上涨铺平了道路，澳股上涨。

S&P/ASX200指数周二收盘上涨24.7点，涨幅0.28%，至8877.7点，综合指数上涨30.3点，涨幅0.33%，至9151.2点。

Capital.com高级金融市场分析师罗达说，澳洲股市追随华尔街的脚步，在科技股的推动下创下新高。华尔街股市的表现正在支持美联储做出降息决定，美联储主席的任何不符合鸽派预期的指导都可能是「唤醒市场」，澳洲股市预计也将做出相应反应。

罗达说，澳洲股市最近波动不大，周二股市11个本地板块中有8个板块收盘上涨，能源和资料板块领涨，而医疗保健板块则落后。

矿业股收盘上涨0.7%，黄金股受益于对美国利率决定的预期，创下3689澳元的新高，Goldminers Northern Star和Evolution Mining股价均上涨0.5%，而Perseus Mining股价上涨1.4%。  

领涨的还有该行业的重量级企业，必和必拓BHP股价上涨0.5%，力拓Rio Tinto股价上涨1.9%。

能源股上涨0.9%，由于对海外供应中断的担忧加剧，尽管煤炭商New Hope报告的年利润下降了8%，但股价上涨了5.1%。

CSL宣布可能收购荷兰生物技术公司VarmX BV，该公司正在开发一种治疗血液稀释剂致命副作用的方法，随后CSL股价下跌1.3%，医疗保健行业紧随其后。

在宣布裁员3000人并剥离疫苗部门几周后，CSL将预付1.75亿澳元。

拥有Rebel Sport和Superheap Auto的超级零售集团周二解雇了其首席执行官和董事总经理，此前有消息称二人之间存在未公开的工作场所关系，股价下跌4.3%，不过争议并没有蔓延到更广泛的非必需消费品行业，该行业上涨了0.8%。

金融股当天收盘上涨，但四大银行的业绩喜忧参半，西太银行Wespac和国民银行NAB处于上涨区间，而澳纽银行ANZ和联邦银行股价则下跌。

双重上市的铀生产商 Paladin Energy 已聘请 Macquarie Capital（麦格理资本） 和 Canaccord Genuity 牵头募集3亿澳元，证实了周一《Street Talk》的相关报道。

该交易包括：发行2.31亿澳元的新股配售、在加拿大进行“包销式”（bought deal）的私募配售3000万加元（约合3300万澳元），以及一项3600万澳元的现有股份的全额包销出售（与收购多伦多上市公司 Fission Uranium 相关）。

根据周二发给基金经理的条款清单，发行价定为每股7.25澳元，较前一交易日收盘价折让8%。

Paladin 在2025财年实现1.777亿美元（约2.67亿澳元）收入，并在6月30日持有8900万美元现金及等价物。其位于纳米比亚的旗舰项目 Langer Heinrich 的预计矿山寿命为17年；公司预计到2027财年可实现全面采矿与处理的满负荷运行。

在周一收盘后，麦格理开始对基金经理进行墙内推介（wall-crossing）；此前其于去年协助 Paladin 以8.40亿加元收购 Fission。当时，卖方分析师在鼓吹“全球核能复兴”，而在澳洲国内，前反对党领袖 Peter Dutton 也积极主张在2037年前建成七座核电站。

Ozauurum Resources（ASX：OZM） 在前合作伙伴系氢撤回了可行性研究协议之后，已经重新控制了Mulgabbie North Gold Project。

该公司已经在全球堆浸出专家Kappes Cassiday＆Associates的指导下开始了一轮新的冶金测试工作，以确保该计划以更强大的技术基础发展。

管理层表示，早期结果表明，渗透率远高于行业标准，这使人们对堆浸道途径对该项目的可行充满信心。

现在，在外部管理下，线氢仅完成了有限的冶金工作，并且没有将研究提高到列浸出测试，从而在可行性数据中留下了关键的差距，并就项目的途径造成了不确定性。

Ozaurum可以预料到这些缺点，并主动建立了自己的冶金计划，一旦合作伙伴正式撤离，就确保了连续性。

该公司通过承包商Burnt衬衫对研究进行了独立的监督，该衬衫正在管理技术透明度和合规性。

这种结构可确保股东和监管机构可以依靠一个客观框架来获得所有产生的结果。

Ozaurum在Coolgardie的Inhouse实验室进行了初步的测试工作，每天可以完成多达五次渗透测试，从而使公司能够快速生成数据并加速可行性研究的时间表。

早期试验故意集中于最高的粘土古渠道样品，通常是通过堆浸出的最困难的材料。

在37次测试中，渗透率平均每小时57,200升，超过行业基准的五倍，以评估聚集的矿石对堆浸出处理的适用性。

这些结果表明，即使在最具挑战性的域中，矿体也可能适合有效的堆浸，而在粘土含量较低的存款区域中，成功的水泥和石灰可能需要更少的水泥和石灰。

通过降低试剂成本和提高可伸缩性，这对项目经济学具有直接影响。

尽管测试工作进展，但Ozaurum还准备在接下来的几周内在Mulgabbie North Cross故障上重新开始反向循环钻探，而James和Ben Prospects的样本将扩大冶金数据集并指导处理路线的优化。

这些程序还将测试已知矿化化的扩展，其目的是将资源基础建立到当前260,000盎司的范围内，跨过测得的，指示和推断的类别。

董事总经理安德鲁·庞弗里（Andrew Pumphrey）表示，可行性研究现在处于更强的基础上，并开始产生降低该项目的结果。

Pumphrey先生说：“凭借这些强大的基础，Ozaurum在为潜在的黄金生产提供透明，技术上强大且以价值为重点的途径处于极好的位置。”

该公司更广泛的战略是整合勘探和可行性工作，以便穆尔加比北部在研究完成时在技术上脱离了风险和支持，并得到了扩大的资源基础，这使该项目处于竞争地位，随着黄金需求继续低估了强劲的价格，随着黄金需求的持续发展。

有消息人士称，Australian Venue Company（AVC） 今年早些时候曾筹组财团，意图竞购对手 Endeavour Group 的酒馆业务。

但该交易最终未成行，取而代之的是私募股权公司 CVC 入股 AV C，从 PAG 手中拿下这家全国第二大酒馆运营商 45% 股权。该笔由 Barrenjoey 提供顾问的交易，作价 9.45亿澳元。

AVC 的年度 EBITDA 约 2.42亿澳元。

PAG 去年以 14亿澳元 从 KKR 手中买下 AVC，原计划推动其上市，但随后搁置。

Endeavour Group 目前由咨询公司 贝恩（Bain & Co） 对业务进行评估；随着首席执行官 Ari Mervis 上月离任，新任 CEO Jayne Hrdlicka 已以咨询角色开始过渡。许多人认为，AVC 短期内不太可能再次上门洽谈。

对老虎机（博彩机）的进一步监管将对酒馆造成重大冲击，许多人也认为现在并非时机。

但此举让 Endeavour 的未来更受关注。自从从Woolworths 拆分上市以来表现令人失望，许多人如今认为其出售或拆分不可避免。

CVC 本地负责人 Richard Blackburn 与前 KKR 高管、前德银银行家 Boris Dangubic 据称曾为 AVC 引入顶尖运营团队，并在出售给 PAG 前就开始掌舵；外界认为他们同样有能力扭转酒馆业务。

今年早些时候，有报道指 BGH Capital 评估过对 Endeavour 的私有化要约，但最终未果。消息人士称，融资受阻是症结之一：公司涉足赌博业务，令强调社会责任的放贷方选择回避。

公司当前市值约 60亿澳元。

一些市场专家认为，Endeavour 的酒馆资产是最大增长机会，可将旗下酒店用地改造为综合体项目以释放价值。

Endeavour 的股东中包括激进投资者 Tanarra Capital（前投行家 John Wylie 的公司）。

前 CEO Steve Donohue 去年9月宣布离任，其时董事长 Ari Mervis 出任执行主席。

亿万富豪酒馆业主 Bruce Mathieson 拥有 Endeavour 15% 股份。此前其与 Woolworths（持股85%）共同拥有的私营酒馆业务 ALH 从 Woolworths 剥离并作为 Endeavour 上市。

他目前正与 Bally’s Corp 合作，竞购资金吃紧的 Star Entertainment（他持股约10%）。

鉴于酒店与酒类业务中的大多数酒馆利润来自老虎机，Endeavour 预计将面临更严监管的后果。

当年 Endeavour 拆分时，凯雷（Carlyle Group）、阿波罗（Apollo Global Management） 与墨尔本的 BGH Capital 都曾表现出兴趣。

Endeavour 的零售酒类业务在品类中占据主导，拥有澳大利亚最大的酒类门店网络，旗下品牌包括 Dan Murphy’s 与 BWS。

整体而言，公司拥有全国最大规模的持牌酒店组合：网络覆盖 1675+ 家门店 与 344 家酒店。

截至12月的上半财年，Endeavour 录得净利润下滑 15% 至 2.98亿澳元。