内外因素作用，澳元兑美元仍被看涨！

今年4月7日触及0.601低点后，澳元兑美元汇率开启反弹。4月与5月的上涨驱动因素存在显著差异：4月澳元走强主要受外部因素推动——美国加征关税措施出台、美联储独立性遭质疑及美债市场动荡引发美元抛售，进而提振澳元。

进入5月后，汇率在内外因素共同支撑下呈现稳健的上涨态势：5月8日英美达成贸易协议、5月12日中美贸易紧张局势缓和，提振了市场风险偏好；加之5月15日公布的澳洲强劲就业数据及5月28日超预期的通胀数据，均为澳元提供了进一步支撑。

展望未来，澳元兑美元在短期内（0-3个月）仍有进一步上涨的空间。这一观点主要基于以下三个关键因素：

首先，澳大利亚经济复苏势头增强，加之澳洲联储（RBA）放缓降息步伐，预计将推动澳元兑美元汇率上行。就业市场的强劲增长显著提升了居民可支配收入，有效拉动私人消费等内需领域持续回暖。与此同时，在经济反弹与降息周期启动的共同作用下，核心CPI等通胀指标已呈现回升迹象。展望未来，随着经济增长动能强化和通胀压力居高不下，澳洲联储或将调整其宽松政策节奏，这种相对鹰派的立场将为澳元汇率提供支撑。

其次，中美贸易紧张局势的缓和以及美国与其他亚洲国家达成贸易协定的可能性上升，有望支撑亚太地区的经济增长。作为以亚洲为主要出口市场的大宗商品出口国，澳大利亚将从区域经济稳定中获益，这对澳元汇率构成利好。从全球范围来看，若美国能与更多贸易伙伴达成协议，全球贸易紧张态势或将进一步缓解。这可能导致传统避险货币瑞士法郎（CHF）走弱——该货币此前因美国政策不确定性及相关避险需求而持续走强。

第三，澳大利亚机构投资者（尤其是养老基金）在美国股票和债券中配置了大量资金。对于以澳元为基准货币的澳大利亚基金管理人而言，美元贬值会降低其美元资产的投资收益。因此，货币对冲对于重仓美元资产的投资者至关重要。鉴于美元汇率与美国国债收益率长期呈现正相关关系，美元走弱往往会导致收益率下降，从而推高债券价格。

换言之，美国国债本身具备一定的货币对冲属性。相比之下，美元汇率与美国股票的相关性较弱，这意味着美元指数下跌会显著影响以澳元计价的美国股票投资收益。鉴于我们预计美元短期内将持续走弱，更多澳大利亚投资者可能采取货币对冲策略，这将进一步支撑澳元兑美元汇率走强。

在中东冲突升级、油价飙升和通胀风险回归的情况下，澳洲股市周一几乎原地踏步。

基准的标普/澳证200指数（S&P/ASX200 ）收盘时仅勉强爬升1个指数点，相当于0.01%，报8,548.4 ，而更广泛的澳股综合指数则微升4.4 个指数点，约为0.05%，报8,775 点。

本地股市11板块中有5 个走高，其中因以色列和伊朗冲突加剧推高国际原油价，导致本地能源板块指数飙升5.4%，此前在以色列和伊朗之间的袭击升级中，原油价格跃至三个月高点。

Pepperstone 研究主管韦斯顿（Chris Weston） 表示，鉴于这种背景，本地股市的平淡表现可以被广泛视为一场胜利。

他说：「市场只是试图了解这对石油供应意味着什么，以及是否会对通胀力量造成干扰。目前，这一切关注都非常聚焦在伊朗的设施中，他们为国内市场供应的基础设施，不一定对出口产生太大影响，但这种情况可能会改变。」

在以色列首次空袭伊朗后，油价上周五飙升逾10%，达到每桶76美元以上，但本周一回落至每桶73.65美元，仍为4月初以来的最高水平。

能源板块指数的飙升也得益于桑托斯（Santos）股价狂涨近11%，此前该公司董事会同意初步同意阿布达比国家投资公司牵头的财团与私募股权巨头凯雷（Carlyle）一起以300 亿澳元收购桑托斯。

铀矿公司Paladin 是标普/澳证200指数成份股中表现最好的股只，其股价在对铀矿的乐观需求的支援下狂涨达15.7%。

金融板块指数收盘时小幅下滑0.2%，四大银行股大多持平，但西太银行（Westpac）下跌0.5%，报33.19澳元，国民银行(AB）上涨0.2% ，达到38.94 澳元。

在大矿股表现低迷，以及金价在上周五以色列空袭后飙升，又从历史高点附近回落，导致矿产板块指数下跌0.9%。

桑托斯（ASX：Sto）董事会表示，愿意支持全球石油和天然气巨头阿布扎比国家石油公司（ADNOC）的300亿美元收购。

非约束力的出价由XRG财团（阿布扎比商业的国际投资部门）领导，其中包括阿布扎比开发公司控股公司和全球私募股权巨头凯雷集团。

Santos打算一致建议其股东投票，以支持ADNOC的收购要约，该提议的定价约为每股8.89美元（5.76美元），高达28％的溢价，最高价为6.96美元。

Adnoc是阿拉伯联合酋长国阿布扎比的国有石油公司，以及按生产划分的全球第12大石油公司 – 最近在野外开发投资上进行了数十亿美元的支出，同时又关注新资产获取的潜力。

最终的无约束力指示性要约是在XRG财团之前的两项机密非约束提案之后，以收购桑托斯股票的100％，以每股8.00美元的价格在2025年3月21日，每股8.60美元，每股8.60美元。

据报道，该财团已表示计划在阿德莱德维持桑托斯的总部，并保留公司在澳大利亚和其他国际运营中心的运营足迹。

该计划的实施将以（除其他外）的习惯批准，并获得了外国投资审查委员会和澳大利亚证券和投资委员会的习惯批准。

国家离岸石油冠军管理员，PNG证券委员会，PNG独立消费者和竞争委员会以及美国外国投资委员会也需要绿灯。

Fitch Ratings上周宣布，Santos在澳大利亚和PNG的强大天然气市场地位以及其业务概况，以“稳定的外观”帮助重新确认其“ BBB”评级。

Santos现在打算在XRG财团进行确认的确认尽职调查之前，安排条款，以获取必要的排他性和保密性契据，并协商交易的最终条款。

Amplia Therapeutics（ASX：ATX）记录了参加该公司正在进行的口音临床试验的患者的第一个病理完全反应（PCR），以治疗转移性胰腺癌。

该试验正在研究该公司最佳的FAK（焦点粘附激酶）抑制剂Narmafotinib与护理标准的化学疗法吉西他滨和阿布沙烷结合使用。

常规评估其肿瘤负担后，该患者记录了PCR，该患者指出，肝转移的大小和数量（肝脏中的继发性肿瘤）和原发性胰腺肿瘤的大小和数量显着减少。

患者接受了手术以切除所有肿瘤，并进行病理检查确定肿瘤不含活癌组织。

胰腺癌是澳大利亚最常见的癌症的第八名，估计有70人被诊断为85时，但PCR分类在该人群中是极为罕见的观察结果。

相比之下，大约5％的局部晚期（或非转移性）胰腺癌患者记录了PCR，以响应新辅助化学疗法治疗。

在这些较早的患者中，PCR可能与总体生存率的改善有关。

Amplia首席执行官克里斯·伯恩斯（Chris Burns）博士说，该公司受到试验结果的鼓励。

他说：“我们很高兴得知我们的研究中的患者达到了病理完全反应，这对患者和涉及的临床团队来说是个好消息。”

“我们坚信，这表明纳尔玛夫替尼在护理标准之外，正在治疗晚期胰腺癌的活动。”

美国食品药品监督管理局在一系列临床前癌症研究中提供了有希望的数据后，于9月向纳尔玛非尼尼（Narmafotinib）批准了快速通道的名称。

该名称适用于在严重疾病治疗中可能比当前疗法具有优势的药物。

它的目的是加快这些药物的开发，使患者能够更快地接受。

Vintage Energy（ASX：VEN）通过以125万美元的价格出售了在Otway盆地的维多利亚州非核心许可证PEP 171的25％利息，进一步巩固了现金状况。

销售的收益增加到最近在资本筹集的210万美元的葡萄酒中，该公司专注于升级库珀盆地的瓦利和奥丁菲尔德。

大型PEP 171许可证位于与南澳大利亚州边界的维多利亚时代。

董事总经理尼尔·吉宾斯（Neil Gibbins）表示，出售PEP 171的利息将有助于该公司将资源集中在库珀盆地的南部侧面气田项目和Otway盆地的Nangwarry Coartent资源上的进步上。

吉宾斯先生说：“我们对PEP 171的天然气潜在及其与澳大利亚东部天然气供应需求的相关性仍然充满热情 – 但是，我们南部侧面天然气场的现有现金产生和支出要求是复古能源的直接优先事项。”

“交易，以及（最近的）筹集资本和我们的减少支出措施，随着我们执行生产提升计划和其他倡议的执行，将使年份更加强大。”

Vintage的主要重点仍然是Odin和Vali的生产提升计划，该公司计划于2025年7月中旬开始。

该计划将努力从每天210万个标准立方英尺（MMSCF/d）和5.6mmscf/d的标准立方英尺（MMSCF/d）之间增加原始气体产量的增加。

Vintage希望通过该计划管理规模并开放额外的生产区域，并估计现金回报期不到三个月。

Vintage正在继续开发其在南澳大利亚州的Nangwarry项目，而该公司和合资伙伴Lakes Blue Energy也为满足迫在眉睫的二氧化碳（CO₂）生产的战略机会。

两人正在为这一基本投入寻求长期的供应解决方案，因为由于工业来源的产出减少，当地供应减少了，因此面对结构短缺。

南澳大利亚人的生产将随着2026年托伦斯岛发电厂的退役而停止。