刚刚, 澳央行长公开表态, 7月有大动作!

#01：

澳央行态度急转

7月还有大动作

在本周二澳洲储备银行（RBA）如预期宣布降息25个基点，将现金利率下调至3.85%后，市场反应出乎意料地强烈。

比起这次降息本身，更令交易员震惊的是澳储行的措辞——一反此前“逐步调整”的基调，转而表态“若有必要，准备迅速采取行动”。

这被市场解读为可能迎来一轮更为激进的降息周期！

图片来源：RBA

最新报道显示，澳央行在本周意外释放“鸽派”信号，促使市场迅速调整预期，大幅加码对7月降息的押注，并预测2025年底前最多会有三次降息。

本周二，RBA如市场广泛预期，将现金利率下调25个基点至3.85%。

然而，真正引发市场剧烈反应的，是央行声明中释放出的宽松信号。

图片来源：The Australia

声明指出，如果全球贸易形势恶化，特别是美国前总统特朗普再度推动关税政策，RBA将准备快速行动。

澳央行行长Michele Bullock明确表示，只要通胀能持续回落至2%至3%的目标区间，进一步降息是可能的。

此言一出，债券市场迅速重新定价，7月再度降息的概率从前一日的36%飙升至70%。

Kapstream Capital投资经理Kris Bernie表示：

目前市场预计现金利率将在圣诞节前降至3.08%，比此前预期的3.35%更低，意味着从现在到年底将有三次降息。

Bernie表示，这样的剧烈调整“并不只是被惊讶到而已，更可能是一些重要仓位被迫平仓，或市场流动性不足导致价格波动放大。”

#02：

7月降息并非板上钉钉? 

关税对澳洲影响不明朗

不过，也有分析人士认为市场反应过于激进，7月立即降息的可能性并非板上钉钉。

Barrenjoey的首席利率策略师Andrew Lilley认为，8月才是更现实的时间点，届时将公布第二季度的通胀数据，以及美国关税对澳洲进口价格的初步影响。

Lilley预计，澳储行年内可能再降息两次，而且会采取“缓慢且有节奏”的方式。他还提醒，澳洲经济目前仍运行在潜力水平之上，并未出现显著疲软的迹象。

图片来源：RBA

此外，特朗普关税对澳洲的实际影响尚不明朗。

一般而言，关税会提高进口商品成本，从而推升通胀。但由于澳大利亚是一个高度开放的小型经济体，即便不直接受到关税影响，也难以完全避开全球增长放缓的外溢效应，特别是来自中国等主要贸易伙伴的需求放缓。

K2资产管理公司董事总经理George Boubouras则更为谨慎。

他认为，全球经济活动在下半年可能重新回升，仅预计今年澳储行会再降息一次。

事实上，澳储行已将2025年年末的GDP增长预期从2.4%下调至2.1%。但这在部分分析人士看来，仍不足以支撑多次降息的逻辑。

图片来源：Nab

不过，澳洲国民银行（NAB）却是少数较为激进的声音之一。NAB不仅是唯一预测本周二会有50个基点“超级降息”的机构，还预期在下半年会有三次降息。

NAB经济学家Tapas Strickland认为，当前通胀回落趋势明确，而居民消费减速明显，是澳储行迅速回归中性利率政策的信号。

“既然通胀风险受控，就没有理由拖延太久。”