中美贸易战澳洲受池鱼之殃？模型预测澳洲或将从中受益

有人担心，中美贸易战可能会让澳大利亚遭受池鱼之殃。但模型预测的结果显示，澳大利亚实际上可能会从中获益。

美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump） 宣布，暂缓对其他国家的高额关税措施，为期90天，但对中国的关税进一步提高。 Source: Getty / Kevin Dietsch

特朗普政府宣布，暂停对几乎所有美国进口商品征收所谓的“对等”关税，为期90天。

中国被排除在外。相反，对中国进口商品的关税上调至125%，不包含今年早些时候对中国征收的20%的关税。

这一举动标志着美国在此前酝酿的大范围、强势的贸易战中有所退让。

对大多数国家而言，美国将在未来三个月内实行10%的基准关税。但白宫明确表示，对中国商品的关税将保持不变。

那么，特朗普总统为何暂缓了更广泛的关税措施呢？

答案很简单：美国要付出的经济代价太高。

我们使用全球经济模型，估算了特朗普政府关税政策对宏观经济的影响。

下表展示了该关税计划对经济影响的两种可能性：

1. “暂停前”：即周三宣布的90天暂停措施之前的计划设想，在这一情景中，除澳大利亚、日本和韩国外，其他国家均会采取报复措施（这三国表示不会报复）；

2.“暂停后”情景：即撤回“对等”关税后的情形。

很明显，美国将在就业、投资、经济增长，尤其是最能反映家庭生活水平的实际消费方面面临严重和直接的损失。

在“暂停前”的情景下，仅2025年一年，美国的实际消费就会下降2.4%。实际国内生产总值（GDP）将下降2.6%，就业下降2.7%，经通胀调整后的实际投资将骤降6.6%。

这些并非微不足道的调整，而是显著的经济收缩，会在日常生活中带来影响，从失业增加、物价上涨，到家庭购买力下降。

考虑到美国当前4.2%的失业率，这一结果意味着，每三位失业者中，将新增两位加入失业行列。

我们的模型显示，这种损害并非短期性的。在2025年至2040年的预测期内，美国的实际消费平均下降1.2%，投资持续疲软，实际GDP长期下滑。

美国政府内部的经济顾问很可能已提出了类似的前景预警。暂停大多数加征关税的决定，可能正是出于对这一政策经济上不可持续性的认知，也表明其将导致美国全球经济实力的长期削弱。金融市场对此同样感到不安。

特朗普政府4月9日公布的新安排将此前更高的关税制度缩减为对约70个国家统一征收10%的关税，但对中国商品仍维持高达约145%的关税水平。

加拿大和墨西哥的进口商品关税维持在25%。

作为回应，中国宣布对美国商品征收84%的关税。

表格中的“暂停后”栏总结了如果此次暂停措施变为永久决定，缩减版关税计划可能带来的结果。

为保持一致性，模型假设除澳大利亚、日本和韩国外，其他国家均采取与美国相同幅度的报复性关税。

从“暂停后”的结果可以看出，较低的美国关税加上较低的报复性关税，将意味着美国经济所受的损害较小。

统一征收的关税所带来的市场扭曲较少，而只有一个主要贸易伙伴（中国）进行显著报复，也比全球范围内的广泛反应更容易应对。

尽管如此，成本仍将十分高昂。预计到2025年，美国的实际消费将下降1.9%，原因在于就业减少以及生产效率下降。预计实际投资将下降4.8%，就业率下降2.1%。

或许我们不应对如此高昂的成本感到意外。

2022年，中国、加拿大和墨西哥三国占美国全部商品进口的近45%，而在“暂停前”情景中，许多国家已面临10%的对等关税。

特朗普此次暂停加征关税的决定，并未改变对这些国家的关税水平。

澳大利亚国内关于中美贸易战的讨论，大多集中在可能遭受池鱼之殃的风险上。考虑到澳大利亚与这两个国家的经济联系，这种担忧是合理的。

但我们的模型显示，澳大利亚实际上可能会获得适度的收益。在两种情景下，澳大利亚的实际消费均略有上升，这主要受益于投资增强、贸易条件改善（即出口价格相对于进口价格的变化），以及全球贸易流向的重新分配。

其中一个机制是经济学家所说的“贸易转向效应”：

如果中国或欧洲的出口商认为美国市场不再具吸引力，他们可能会将商品转向澳大利亚等开放市场。

与此同时，由于全球，尤其是美国和中国，对资本的需求减少，全球利率水平也随之下降。

这将在其他地区（包括澳大利亚）刺激投资。根据我们的模型，在两种情景下，澳大利亚的实际投资均有所上升，进而带来国内生产总值（GDP）和家庭消费方面小幅但持续的增长。

这些结果表明，至少在当前政策设置下，澳大利亚不太可能因关税上调而遭受明显的直接冲击。

然而，投资者信心的不确定性上升，依然是全球和澳大利亚经济面临的风险之一，而这并未纳入我们的建模预测。在短短一周内，特朗普政府就通过三项重大的关税声明，剧烈动摇了全球投资者的信心。

关税似乎是本届美国政府经济政策的核心组成部分。因此，特朗普暂停推进更广泛关税计划的决定，并不一定意味着其经济理念发生了变化，更可能是一种战术性的后退。

新策略，即对中国维持高关税、对其他国家则降低关税，可能反映出政府正试图重新聚焦其认为的主要战略问题，同时避免与盟友和中立国家发生不必要的冲突。

这一更为收窄的策略能否长期维持下去尚不得而知。当前最严重的经济冲击虽被推迟，但其是否会卷土重来，将取决于接下来90天内局势如何发展。

本文作者为维多利亚大学政策研究中心与Impact项目教授詹姆斯·吉泽克（James Giesecke）和副教授、该中心副主任罗伯特·瓦什克（Robert Waschik）。