145%关税风暴来袭，澳联储：等中国“托底”！

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澳联储和财政部正寄希望于中国即将推出的基础设施刺激计划，以保护澳大利亚免受与美国日益加剧的贸易战的冲击。

美国总统唐纳德·特朗普前所未有地将对中国商品的关税提高至145%，引发经济学家担忧，两国之间的贸易可能陷入停滞。

这对澳大利亚影响重大，因为中国是其第一大贸易伙伴。澳大利亚近40%的出口销往中国，主要包括铁矿石、煤炭、天然气、农产品、旅游和教育等。

由于美国的关税使中国制造商品的价格翻倍，美国企业和消费者将减少购买中国产品，预计中国经济将进一步放缓。如果中国政府不采取刺激措施，经济放缓将减少对澳大利亚商品和农产品的需求。

据未获授权公开发言的官员透露，澳联储和财政部谨慎地相信，中国将推出基础设施支出和货币刺激措施，以帮助抵消美中贸易战的影响。此类措施将支持对澳大利亚商品的需求。

这也是澳联储行长Michele Bullock周四晚表示，澳联储希望耐心观察贸易战对澳大利亚影响的关键原因之一。

她暗示，澳联储不会在5月19日至20日的货币政策委员会会议之前急于降息。

“我们正在仔细考虑多个因素，包括我们贸易伙伴的反应、美国的进一步反制措施、汇率的反应以及其他金融市场的调整。我们关注的重点是，这种不确定性如何影响澳大利亚家庭和企业的决策。”

据彭博社周四报道，中国经济决策者正在安排周末前的会议，讨论应对特朗普关税的刺激措施。

在2008年全球金融危机和2022年疫情尾声期间，中国通过政府支出、银行信贷扩张和降低利率，帮助提振了对澳大利亚矿产商品的需求，并为政府预算带来了意外收益。

前BHP首席经济学家Huw McKay表示，美国的关税将对中国造成影响，但不会对中澳经济造成毁灭性打击。

“当中国对美出口放缓时，对铁矿石的需求并不会减少，”McKay说。

铁矿石是中国制造钢铁的关键原料，但只有极少量的钢铁最终用于出口到美国的产品。

“中国超过80%的钢铁产量在国内消费，”McKay补充道。

降息迫在眉睫

澳大利亚国民银行（NAB）首席经济学家Sally Auld表示，针对中国的145%高额关税将间接影响澳大利亚。

“我们真正关注的是中国的增长前景，以及中国当局将如何应对，”她在周五表示。

“我们预计他们将实施货币和财政刺激措施，以真正支持经济。如果他们大规模且成功地实施这些措施，那么就没有太大理由过于担忧。”

Auld指出，澳大利亚目前的起点较为有利，失业率为4.1%，通胀接近澳联储的目标。

“今年，经济将继续增长，我们并不预测会出现衰退。”

尽管国内经济具有韧性，Auld预测澳联储将在5月20日实施0.5个百分点的超大幅度降息，以“赶上”更合适的水平。

根据ANZ的数据，货币市场已完全计入下个月0.25个百分点的降息，以及未来12个月内总计1.25个百分点的降息（即五次降息）。

澳联储和财政部在中国设有办事处。最近来自北京的迹象显示，中国正准备通过地方政府和国有企业加大基础设施支出。

官员们指出，澳联储和财政部最近的公开评论和分析强调了美中贸易中断带来的风险，并预期中国将采取措施支撑其经济。

Bullock在4月1日表示，美国主导的贸易战将影响澳大利亚经济，但如果中国实施财政刺激，影响将不会那么剧烈。

“这也很大程度上取决于中国的行动。因为中国显然不仅在贸易方面将受到重大影响，而且它是我们最重要的贸易伙伴，”Bullock在上周将澳联储现金利率维持在4.1%后表示。

“至少目前，中国当局已经表示，他们将确保保持经济增长的动能。”

“他们仍然维持5%的增长目标，因此我们目前的情景分析显示，如果中国继续保持这一增长路径，那么对我们（澳洲）来说，虽然在经济增长方面会有一些影响，但不会太严重。”

“如果中国经济还能保持相对良好的表现，并采取财政刺激措施，那么这将在短期内对我们起到帮助。”

财政部警告：中国风险犹存

财政部在周一的分析中指出，中国经济放缓将对澳大利亚构成风险。“中国及其他面临美国高关税国家的GDP将显著受到影响。”

财政部表示：“澳大利亚面临美国关税的主要影响，是由于包括中国在内的主要贸易伙伴对澳出口需求的减少。”

此外，在最新一轮关税宣布之前，财政部在大选前发布的经济与财政展望中也曾提到：“由于2024年底和2025年初的财政支持，中国的短期经济前景已有所改善。”

但财政部也指出了澳大利亚面临的风险：“通过我们其他主要贸易伙伴，特别是中国，间接影响澳大利亚出口的效应将更大。”

编译：Renee

原文链接：

https://www.afr.com/policy/economy/rba-awaits-china-stimulus-to-protect-australia-20250411-p5lqxz