澳股新高，澳元暴涨！铁矿热浪之后将是暴跌？

就连长期缺乏利好的澳洲股市也迎来了春天，就在本周一，澳股大盘创下历史新高，拿下8280.70点。

但是，这波由中国央行强心针刺激的疯狂上涨，究竟能维持多久？对澳大利亚资本市场的影响又具体有哪些呢？

今天，我们把目光锁定在四种近期备受关注的资产——矿石价格、矿股、澳元，以及银行股。

说起澳大利亚，许多身处海外的投资者对于澳大利亚的另一个名字都并不陌生——“坐在矿车上的国家”。

澳大利亚作为全球屈指可数的原材料出口大国，其各类矿产资源的储量和出口总值都常年位居全球前列，而如果一定要从这些矿石中找出一个明星产品，那么这一头衔非铁矿石莫属。

在过去的20年间，澳洲经历了两次大周期的铁矿石热潮，也就是在澳洲脍炙人口的“铁矿石盛世”。在这段时间里，铁矿石带动的投资及贸易总值在GDP中的占比从2000年的1%，一路飙升至2010年的9%。

矿石盛世带来的红利不仅造福了矿企，还带动了整个澳洲经济——GDP在10年间几乎翻了两翻，达到了1.32万亿澳元。

真正驱动铁矿石需求的，正是来自澳洲最大贸易伙伴中国对地产行业的不断投资，而铁矿石作为炼钢过程中的关键材料，更是各类基建必不可少的核心。

但是，随着经济转型以及中美关系的变化，熠熠生辉的铁矿石在2010年代末也已经开始淡出舞台。

但是，就在上周，中国人民银行推出一篮子刺激猛政之后，这些低迷的资产忽然集体绝地反击，在一周内录得15%左右的大涨，而铁矿石价格也冲高至每吨113美元（新加坡大宗期货价格），仅在周一就大涨10%。

不仅如此，被称为“商品货币”的澳元也奋起直追，其中澳元兑美元（AUDUSD）从0.63附近开始发力，目前已经来到0.70大关下方。

澳元的大幅拉升，像极了铁矿石盛世期间的壮阔场景——以澳元兑美元（AUDUSD）为例，在2001至2011年之间，澳元总涨幅达到了126.40%，从1澳元只能兑换0.48美元，变成1澳元可以兑换1.10美元，创下澳洲有史以来最高纪录。

仔细对比铁矿价格和澳元的走势，我们可以进一步确认两种资产价格之间的高度正相关性——当铁矿石价格上涨时，澳元也随之上涨，反而亦然。

显然，澳元的本次狂奔绝对离不开铁矿价格的大涨。

那么，澳元和铁矿价格还会继续上涨吗？

决定这个问题答案的变量并不少，比如澳新银行和麦考瑞银行就在近日发出警告，称中国刺激政策带来的资产价格大涨存在较大下行风险，而铁矿石价格的暴涨背后，还有许多企业在国庆长假前囤积库存带来的极短线需求激增。长期来看，铁矿石价格将在第四季度末回归每吨85美元。

另一个显著的变量，则是来自美国，因为在35天后即将揭晓的美国大选，很可能成为第二个驱动澳洲矿石需求的关键因素。

早在今年上半年，在澳洲联邦政府公布的财政预算案中，就反复强调了一个澳洲未来的国策——“未来澳大利亚制造（Future Made In Australia）”，该政策的核心则是以围绕清洁能源、电池、光伏等产品而打造的第二轮矿石盛世。

而这全新一轮矿石盛世的主角，不再是依赖向中国出售的铁矿，而是向美国出售的铜矿。

调查显示，美国铜矿的开采程序极为繁琐，矿企必须走完冗长的法律程序，再加上铜矿本身的开采准备周期长（从动土到往外输出铜矿通常需要7年），这也将澳洲这个美国盟友变成了第一选择。

那么美国为什么要急于开采铜矿呢？

答案很简单，除了全球向新能源转型的大环境以外，美国作为电动车行业的领军人（特斯拉），已经在年初被中国比亚迪赶下全球销量之冠的宝座。不仅如此，特斯拉作为一家自主电池产能缺失的电动车巨头，一直需要依赖海外（日本松下、韩国三星，以及中国宁德时代）的电池供应，这让美国在日益激烈的电动车竞争中腹背受敌。

为了在消费者面前保持价格优势，特斯来一直在许多领域“抄近路”，比如坚持不安装雷达和激光雷达（LiDar，均为高成本），而是一直依赖摄像头（低成本）进行路面和障碍识别，这一策略已经让特斯拉屡次陷入危机（大量事故）。

所以，获得自主产能，特别是稳定的铜矿供给，是美国政府的首要任务，如果民主党连任，那么这一美澳合作或将得到加速落实（特朗普主要支持传统能源）。

最后，我们来看在今年不止跑赢，而是差点跑死大盘的金融板块，特别是占据半壁江山的银行股。

在中国央行推出刺激猛政之前，四大银行均录得了破纪录的两位数增长，其中龙头股联邦银行（CBA）和今年绝地重生的西太银行（WBC）的表现最为亮眼。

但是，中国央行的刺激猛政却打断了银行股的暴涨，导致大量投机资金外流至矿业股（前文提到的矿股大涨），这也引发了许多财经媒体的猜测：银行股的牛市是否结束了？

这个问题的答案其实在于两点——利率和收益率。

在美联储降息后，澳洲通胀也不约而同地回落至澳联储的目标范围附近（2.7%），为澳联储在第四季度降息做出了重要铺垫。

虽然降息后的低利率环境会对银行的净利息差（Net Interest Margin）以及营收造成负面影响，但是却显著减少了坏账在高利率环境下继续增加的风险，利于银行基本面的维持。

其次，就是澳洲银行稳定的收益率（yield），这种通过稳定派息（dividend payout）创造的稳定收益率，会在其他固定收益资产（定期存款、国债等收益率跟随央行利率）的收益率下降过程中，变得更加具有吸引力。

所以，金融板块仍然有稳定上涨的空间。而澳股大盘则可能继续受到金融和原材料板块带来的动能，继续上探上行空间。

一个属于澳大利亚的全新增长时代是否已经来临？