一夜骤变！澳元，大反击！

刚刚，美联储宣布降息50个基点！

美联储FOMC声明中表示到，美国经济活动‘稳步’扩张，就业增长放缓，失业率有所上升，但仍处于低位。

在考虑进一步的利率调整时，将仔细评估即将发布的数据、不断变化的前景和风险平衡。

在公布利率决议之后，美国利率期货暗示美联储到2024年底将降息76个基点；预计到2025年10月将累计降息196个基点。

美国经济数据已经大幅下行，虽然ISM非制造业PMI一直在50上下徘徊（50以上为扩张，50以下为收缩），但是同时可以看到美国ISM制造业PMI虽然也触底反弹，但是自2023年以来，一直处于收缩阶段。

与此同时，美国失业率的大幅攀升，已经触发了萨姆法则（即美国失业率的三个月移动平均值比前12个月的最低点上升0.5个百分点或更多时，这通常标志着美国已经进入了经济衰退的早期阶段），引发了美联储对于美国就业的担忧。

但是无论美联储降息25个基点还是50个基点都有其理由。

从美联储的角度来看，美元作为美国最重要的事，美元指数位置已经位于跌破头部的边缘，所以为了防止美元的大幅下滑，美联储可以选择降息25个基点。

但是从上个月杰克森霍尔的讲演以来，我们可以清晰看到美联储主席鲍威尔一直倾向以50个基点的降息来开启整个降息周期。

然后在过去的一周里，在美联储的噤声期透过美联储传声筒Nick Timiuraos的报道大幅推升了市场对美联储降息50个基点的预期。

在如此的不明朗的经济前景之下，美联储完全有降息50个基点的理由。

美联储一年多来一直将政策利率维持在 5.25% 至 5.5% 的目标区间，因此如此幅度的降息将使利率区间降至 4.75% 至 5%。

第一次的降息实际的宣誓意义远大于其降息的数字的意义。

利率决议公布后，美元走势触底反弹，短期有利空出尽的味道。

但是总体来说，美元指数仍然是在重要的100.8的颈线位置下方进行反弹。

当美国完成降息后，以目前澳洲储备银行的现金利率（4.35%），澳洲与美国的利差则开始缩小，则在相同的情况下，澳元兑美元的价值则可能上升。

澳大利亚联邦银行货币策略师 Carol Kong 表示：“降息 50个基点可能会让市场对美国经济前景感到担忧，从而推高美元的价值，因为美元是一种避险货币。”

同时，降息50个基点，亦是对美国经济前景的担忧，则可能会削弱美元。

在本轮利率周期中，从升息周期开始，澳大利亚的升息则开始落后与美国等发达国家。

在降息周期中，澳洲由于其国内因素，再次落后于其他国家。

最近几个月，澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克表示，澳大利亚在这一周期中落后于美国，并多次表示澳大利亚央行今年不太可能降息。

当美国利率最终被削减时，这将有助于澳大利亚的汇率重新发挥作用，以对抗通胀。

澳大利亚将非常谨慎地尝试降低通胀率，同时又不让经济陷入衰退和失业率飙升。

相较于澳大利亚，该国在处理国内经济问题的同时，面对商品价格的下跌（自年初以来，42种商品类别中，有27种商品价格呈现下降趋势），能够利用其相对坚挺的货币来减轻商品价格下跌带来的损失。

美国的降息政策使得美国作为资金持有地的吸引力相对减弱，而澳大利亚则相对变得更加吸引人。

但是，对于国内实体经济已经显现出的疲态，采取降息措施已显得十分迫切。

最终回归到大周期的角度来说，在美元将进入下行阶段之时，且伴随着新一轮朱格拉周期的到来，矿业长期的投资不足势必将在本轮朱格拉周期中引爆。

我们再看到上面的澳币兑美元的图片，澳币已经筑底长达两年之久，这个底部已经打的非常夯实。

且已经看到澳币兑美元的底部在不断的抬高，澳币的4年涨的周期已经即将开启（开始至结束）。

笔者对于澳币的预期未来4年将进入一个缓步的长期多头市场。