
抢跑在美联储之前,加息、缩表双管齐下!日本这次够“鹰”了
果然,沉默是为了憋大招。
早在日本央行7月的议息会议公布结果之前,作为央行行长植田和男保持将近40多天的沉默,绝口不提任何关于货币政策的风吹草动, 当时就让市场察觉到并不简单。
结果,在昨天周三7月31日,日本央行的确“鹰派”了一回,抢跑在美联储前面,宣布加息。
根据日本央行公布的最新利率决议,加息15个基点,将政策利率上调至0.15%-0.25%;
与此同时,日本央行公布了每季度减少4000亿日元国债购买规模的缩表计划,这都彰显着日本央行在推进本国货币政策正常化的决心。
日本昨天决定加息之后,在7月31日的外汇市场上,日元汇率几乎一路猛冲,兑美元涨穿150,达到1美元兑149日元区间后半。
到了北京时间8月1日凌晨,美联储宣布维持利率不变,主席鲍威尔更是在记者会上明确表示,“可能在9月降息”。美联储首次将降息这一政策转向放在明面上,又再进一步刺激日元上涨。
随即在今早的外汇市场上,兑美元一度升至1美元兑148日元区间后半,达到约4个月来的日元汇率高点,之后稍有回落也稳定在149附近。
至于和大家更为相关的日元兑人民币方面,汇率也来到了100日元兑4.83元人民币附近,从原来的4.6水平快速被提拉。
这也一如我们之前的判断,随着日本央行加息、美联储降息的大趋势,日美货币利率差距得以缩小,日元也就迎来反弹时刻。
当然,更多人其实关心的是,这次日本央行加息之后,会不会还有下一次?
届时日元是否会继续升值,对日元资产又会带来什么影响?
首先日本央行行长植田和男在金融政策决策会议后的发布会上,并未否定进一步加息的可能性;
他明确表示,如果经济和物价前景能够实现,央行将继续加息。这也令市场越来越多声音认为,预测日银12月会议将进一步加息。
加息,通常能让本国货币升值。说白了,日元此次回弹,如无意外不会是暂时性的,在日本货币政策逐步修正的过程中,日元能够逐步走强。
日本央行的政策利率近30年来一直保持在1%以下。
那加息这事,对日元资产来说,也是得从一体两面的角度去看。
一方面,日元升值了,外国投资者可能会觉得日元资产更有吸引力,为了更高的回报,把钱投进来。但另一方面,加息也就意味着借贷、还贷的成本上升了。
可这是否就意味着,没法再通过低洼的日元和金融政策套利呢?并不。
不能忽略植田和男说的一句话是:“(日本)实际利率依然明显为负,将维持宽松的货币环境。”
上面的图表也展示了,近30年来直至今天,日本央行的政策金融利率仍保持在1%以下;日本和其它发达经济体之间仍存在较大的利差——低息vs高息。
日元作为融资货币这一属性并没有改变。
反而伴随着日元即将进入上升通道,这对于投资者来说,无疑也是点明方向,当下绝对还会是投资日元资产的一个不错的窗口期。
再往深一点解读,
这次日本央行的加息,可以说是在全球化的大背景下,对内外部经济压力的一种回应,通过加息,日本央行试图在刺激经济增长和控制风险之间找到平衡。
日本央行的这一果断“转鹰”,等于是在向世界宣告:
日本经济正在逐步走向复苏,日元资产的吸引力正在增强,我们有能力也有决心应对各种挑战。
在这个多变的时代,日本央行的加息,不仅仅是一个经济事件,更是一个时代的注脚。保持敏锐的洞察力,把握每一个投资机会,不妨做好准备迎接日元资产的筑底腾飞。
如今日本一切都在急剧转变,日元、房价由低涨高,揽人政策宽松,移民人数最多……
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