【话题】随着澳大利亚重启与中国关系，这些股票值得关注

北京和堪培拉之间关系的改善正在提振面临贸易限制的澳大利亚股市的前景，酿酒商和一些农业行业被视为主要受益者。

随着中国将取消对澳大利亚葡萄酒出口的惩罚性关税的预期不断升温，富邑葡萄酒集团 (Treasury Wine Estates) 上季度股价上涨了 15%。根据彭博社编制的目标价，分析师预计该股将较周三收盘价再上涨 7.9%。

对牛肉和龙虾等产品的一些限制仍然存在，取消这些限制可能会支撑相关库存。

由于该行业是国家安全问题的核心，因此该行业的好处不太明显。

尽管中国的目标是加强对澳大利亚庞大且利润丰厚的采矿业的投资，但堪培拉也需要确保其国内供应链的安全，并与美国在关键矿产方面保持合作。

威尔逊资产管理公司(Wilson Asset Management)分析师安娜·米尔恩(Anna Milne)表示：“澳大利亚的地缘政治地位是一种平衡行为，既依赖中国来支持出口市场，又作为美国的强大盟友。”

“考虑到双方的潜在利益，继续走钢丝对澳大利亚来说具有非常重要的战略意义。”

以下是值得关注的股票：

澳大利亚葡萄酒商和制瓶商

2021 年 3 月，中国对澳大利亚葡萄酒征收高达 218% 的关税。

在上个月决定取消关税之前，富邑葡萄酒 (Treasury Wine) 和澳大利亚葡萄酒 (Australian Vintage) 股价攀升。美国财政部表示，计划将部分葡萄酒从其他市场重新分配到中国，这些葡萄酒占该公司征税前收入的30%。

摩根士丹利表示，随着葡萄酒出口的回升，关税的取消也可能会增加瓶子制造商奥罗拉的收入。

尽管如此，由于消费者偏好的变化和经济放缓，中国对葡萄酒的需求较 2019 年的水平大致减少了一半。以本·吉尔伯特为首的贾登证券分析师在一份报告中写道，市场需要时间才能恢复。

重点关注股票：Treasury Wine, Australian Vintage, Orora

农业综合企业

虽然对大麦和葡萄酒的贸易限制已经取消，但对一些牛肉出口商和龙虾的贸易限制仍然存在。

在中国于 2020 年中期和 2022 年初禁止从一些澳大利亚公司进口之后，许多肉类出口商仍面临暂停进口的情况。农业部表示，在取消对几家出口商的禁令后，正在与中国合作解决贸易障碍。

重点关注股票：Elders、Australian Agriculture Co、Wellard

镍

在中国对印度尼西亚进行巨额投资之后，紧张局势的缓解可能来得太晚，无法让澳大利亚陷入困境的镍市场受益。

在中国支持的印尼公司突然将大量镍生产线上化后，金属价格已较 2022 年的峰值暴跌 60% 以上。

供应激增促使亿万富翁安德鲁·福雷斯特 (Andrew Forrest) 的 Wyloo 金属公司在 1 月份关闭了其西澳矿山。全球最大矿业公司必和必拓在减记镍资产价值后，上半年收入大幅下滑。由于希望中国经济复苏将提振金属需求，该股最近几周出现反弹。

值得关注的主要股票：Nickel Industries, BHP

锂生产商

随着关系的改善，北京方面已推动扩大对澳大利亚锂市场的投资准入，这可能会刺激中国炼油商与国内矿商之间建立更多合作关系。

彭博资讯分析师莫森·克罗夫茨 (Mohsen Crofts) 表示，对于生产商来说，“拥有炼油厂作为合资伙伴的主要好处是拥有长期、可靠的客户”。一些规模较小的锂项目也可能成为潜在的收购目标。

更好的关系也可能减轻矿商对卷入潜在贸易争端的担忧。在 7 月份的销售电话会议中，矿产资源公司首席执行官克里斯·埃里森 (Chris Ellison) 表示，他不想因地缘政治分歧而“将资金困在中国”。

值得关注的主要股票：Liontown Resources、IGO、Pilbara Minerals、Mineral Resources

稀土

随着中国寻求签署交易，澳大利亚稀土矿商也成为焦点。去年，澳大利亚悄悄阻止了一家与中国有联系的公司增加其在供应商北方矿业公司(Northern Minerals)的所有权的出价，这对两国关系的解冻构成了考验。

无论与中国的合作如何，随着西方国家政府寻求减轻北京对关键矿产的束缚，澳大利亚矿商都可以受益。

以奥里亚兴（Dim Ariyasinghe）为首的分析师上个月写道，瑞银看好莱纳斯稀土公司，因为该公司“在除中国之外的竞争中处于领先地位”，并且“很有可能通过政策或战略投资带来更多积极的惊喜”。

重点关注股票：Australian Strategic Materials, Arafura Rare Earths, Northern Minerals, Lynas Rare Earths